Денежный рынок: спрос на ликвидность во всех инструментах

Недельный аукцион репо Банка России вчера привлек высокий спрос – общий объем заявок превысил 1.69 трлн руб. Регулятор предложил 1.10 трлн руб., которые были выбраны в полном объеме по средней ставке 11.60%. Как следствие, однодневная ставка валютного свопа продолжила расти, закрывшись на 11.78%, что соответствует средневзвешенному значению за день. Тем не менее банки погасили задолженность перед регулятором по валютному свопу (80 млрд руб.), однако увеличили объем однодневного репо до 139 млрд руб.  (плюс 57 млрд руб.). Депозитный аукцион казначейства также имел успех: были размещены все предложенные 150 млрд руб., спрос достиг 355 млрд руб., средняя ставка составила 10.77%. Ставки NDF поднялись в среднем на 7–10 бп, при этом месячная ставка повысилась до 12.14% (плюс 37 бп). Ставки кросс-валютного свопа, напротив, опустились на 9 бп, а годовая ставка понизилась до 12.34% (минус 14 бп). На кривой процентных свопов ставки практически на изменились, а 3-месячная ставка MosPrime подросла до 11.99% (плюс 7 бп).

ОФЗ: подъем вслед за валютным рынком

Позитивная динамика курса рубля подстегнула аппетит к риску на рынке ОФЗ. Рост котировок наметился с самого открытия торгов, а основной спрос был сконцентрирован сначала в дальнем отрезке кривой, а позднее сместился в сторону более коротких бумаг. В результате долгосрочные выпуски подорожали на 0.6–0.7 пп, их доходность понизилась на 12 бп (до 11.3%). Доходность среднесрочных ОФЗ опустилась на 15–18 бп, до 11.5–11.6%. Лучше других смотрелись выпуски ОФЗ-26209 (YTM 11.56%) и ОФЗ-26214 (YTM 11.55%), поднявшиеся в цене на 0.7 и 0.8 пп соответственно. На сегодня Минфин запланировал два аукциона, в ходе которых к размещению будут предложены ОФЗ-26215 с фиксированным купоном на сумму 7.8 млрд руб. и ОФЗ-24018 с плавающим купоном на 6.4 млрд руб. Мы ожидаем, что спрос на аукционах будет высоким.