Начинаем неделю в хорошем настроении. В западных СМИ появились новости, что на саммите "Большой двадцатки" западные политики договорились продлить санкции против России еще на полгода. Как и ожидалось... Это не страшно. Министр иностранных дел Германии Франк-Вальтер Штайнмайер заявил, что санкции в отношении России могут быть сняты в случае, если Москва будет сотрудничать с Западом по сирийскому вопросу и разрешению конфликта на Украине. В вопросе санкций Запада главное, чтобы Крым не упоминался в качестве одного из условий их снятия и сами санкции не ужесточались. К действующим санкциям экономика адаптируется (финансовый сектор уже в следующем году, реальный несколько позже).
На прошлой неделе аналитики Goldman Sachs опубликовали стратегию на следующий год. В ней они изменили свое отношение к развивающимся рынкам на более позитивное. Роста активов они не обещают, но сам факт возможного потепления отношения инвесторов к развивающимся рынкам приятен. Мы это потепление видим на графиках отечественных биржевых индексов. К примеру, на графике индекса MSCI Russia Capped (ERUS). Он выглядит чрезвычайно устойчивым на фоне падения цен на сырьевые товары. «Быки» все время пытаются пробить октябрьские максимумы и двухсотдневную среднюю. В ноябре произошло пробитие вниз августовского повышательного тренда, но это пробитие паники не вызвало. "Быки" быстро взяли ситуацию под свой контроль и вернули индекс обратно на повышательный тренд. Данные за прошлую неделю (по 18 ноября) показали отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, но при этом в конце недели индекс «стучался в октябрьские максимумы». Глобальный разворот рынка наверх где-то рядом.
Мы можем только предполагать, какие факторы будут способствовать пробитию четырехмесячных максимумов. Возможно, рост начнется после того, как ФРС США повысит ставку и инвесторы убедятся, что это повышение уже заложено в сырьевые цены. В конце первого квартала ЦБ может снизить ставку до 9% или 8,5%, ставки по банковским депозитам упадут, и население задумается о том, куда нести деньги. Если цены на сырье начнут расти (есть предпосылки), часть денег из банков пойдет на фондовый рынок. Пока же биржевые индексы «трамбуют фундаменты» для роста в 2016 году. Сейчас не время развертывать масштабную игру на понижение.
Правда, высокая турбулентность в ближайшие дни гарантирована. Она связана с опасениями ухудшения ситуации в мировой экономике. Индекс фрахта упал до исторического минимума, сырьевые цены на многолетних минимумах. Спад в экономике Японии продолжается два квартала подряд, что соответствует определению рецессии (программа денежного стимулирования экономики буксует). Новые прогнозы по паре евро/доллар пока говорят не в пользу роста сырьевых цен в 2016 году. Доллар будет сильным. Аналитики Barclays, к примеру, ждут в середине 2016 года пару на отметке 0,98. Не в пользу роста нефти говорит и то, что Иран планирует добавить 1 млн баррелей в сутки после снятия санкций. Фондовый рынок Китая растет, но полностью недавнее падение отыграть не удалось. С августа китайские акции выросли примерно на 25% после падения более чем на 40%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
