В начале сессии возможен откат индекса ММВБ ниже отметки 1730 пунктов

Биржевые индексы Европы в среду продолжили снижаться, не удержав важный уровень в 2850 пунктов по EuroTOP (-0,4%) на фоне новой порции корпоративного негатива (претензии регуляторов к препарату Bayer) и дефицита идей для покупок, вызванных опасениями по состоянию экономики Китая перед выходом блока  статистики (выходные) и итогам заседания ФРС (15-16 декабря). Впрочем, аутсайдеры последних дней, металлургический и нефтегазовый сектора росли в надежде на стабилизации цен на сырье (AngloAmerican, однако, продолжил дешеветь), удержав рынки Европы от сильного движения вниз. Поддержку оказал и спрос на акции автомобилестроителей.

Американские биржевые индексы также продолжили безыдейно корректироваться (S&P500: -0,8%; Nasdaq Composite: -1,5%) – волна фиксации прибыли перекинулась на IT- и потребсектора, в то время как нефтянка и металлурги подорожали.

Перепроданный российский фондовый рынок вчера скорректировался вверх по ключевым индексам (ММВБ: +0,8%; РТС: +2,1%) при поддержке удерживающей зону 40-42 долл./барр. нефти Brent, окрепшего рубля и, как следствие, покупкам в акциях «нефтянки» и ведущих банков. В первую очередь, отметим ралли в обыкновенных акциях Сбербанка (+4,0%), вернувшихся выше 100 руб. Капитализация ВТБ возросла на 4,4%. В нефтегазовом секторе в лидерах роста НОВАТЭК (+3,4%), Башнефть (оа: +1,6%; па: +2,6%), Татнефть (+2,2%) и Роснефть (+1,3%). А вот лидеры роста вторника, "префы" Сургутнефтегаза (-0,9%), умеренно подешевели, не сумев пока закрепиться выше 44 руб. Поддержанные рублем росли «префы» Ростелекома (+2,3%) и акции сотовых операторов (Мегафон: +1,4%; МТС: +1,0%), а также перепроданные бумаги электросетевых компаний (Россети: +2,4%; ФСК: +2,3%) и Соллерса (+1,5%). В промышленном секторе отметим и возобновление роста ИРКУТА (+3,6%), обновившего максимумы с апреля. А вот потребсектор и акции металлургов выглядели слабовато. В первом под давление подпали акции розничных сетей после слабых операционных данных Магнита (-3,5%); в аутсайдерах тут Лента (-4,3%). В металлургическом и горнодобывающем сегменте, вновь испытывающем дефицит идей, продажи фокусировались в сталелитейных компаниях (ММК: -3,5%; Северсталь: -2,4%). Под влияние негативного отношения глобальных инвесторов к компаниям сектора подпали и РусАл (-2,0%) с НорНикелем (-0,3%). В данном секторе в  растущих бумагах - Мечел (+1,0%), от которого ждут соглашений по структурированию долга, а также Полиметалл (+5,5%). Из прочих бумаг отметим рост Аэрофлота (+2,6%), Акрона (+3,2%), а также откат в ЛСР (-1,4%).

Российский фондовый рынок движется в русле мировых тенденций: отскок фондовых индексов от многомесячных минимумов состоялся при поддержке улучшения динамики на развивающихся рынках и в ожидании стабилизации цен на нефть. Мы полагаем, что в краткосрочной перспективе повышательный импульс в EM сохранится, что может оказать поддержку российскому рынку. Ключевой фактор неопределенности, безусловно, конъюнктура нефтяного рынка, поскольку период осмысления принятых ОПЕК решений может занять еще некоторое время. Мы считаем, что в краткосрочной перспективе может возрасти значимость валютного фактора, как определяющего для формирования тенденции в сырье и EM. Однако, с учетом того, как настойчиво и последовательно представители ФРС проводили «вербальные интервенции» перед повышением ставки, фактическое решение может не привести к значительному ухудшению динамики до конца года.

К открытию торгов в четверг формируется слабо негативный внешний фон. Падение цен на нефть ниже 40 долл./барр. накануне вечером усилило нервозность, однако сегодня утром ситуация на мировых рынках выправилась, и текущая диспозиция скорее располагает к продолжению роста. Мы допускаем откат индекса ММВБ в начале сессии ниже отметки 1730 пунктов, однако в дальнейшем рассчитываем на закрепление индикатора в диапазоне 1745-1765, что соответствует максимумам начала недели.