Во что инвестировать в том случае, если кризис продолжится?

Российские фондовые индексы во вторник падали после понижения прогноза Fitch по темпам роста ВВП РФ на 2016 год с 0,5% до -1%. К 15:20 мск индекс ММВБ падал до 1750,68 пункта (-1,27%), и индекс РТС - до 696,37 пункта (-4,66%). Нефть на момент написания была по $32,97 за баррель.

В течение суток индекс ММВБ, вероятно, снизится до 1730 пунктов, пара доллар/рубль подорожает на 2 рубля, и индекс РТС упадёт до 675, так как цена на нефть собирается ещё на 1% ниже. 

Как достичь миллиона долларов в кризис, не прибегая к услугам инвестиционных консультантов и мясо-молочному скотоводству? Начинать с двух. Тратить. С экономической точки зрения, каждый потраченный рубль расходов даёт прирост ВВП. Даже если из десяти рублей, которые получаются при заключении контрактов, три оседают в кармане, они тоже тратятся рано или поздно, коль скоро пути для вывода капитала перекрыты. Вопрос в том, во что инвестировать, если кризис продолжится?

Пока доллар растёт, всевозможные машины и оборудование, произведённые в России, на отечественных металлорежущих станках, становятся всё доступнее. Это не сулит золотых гор автомобилестроителям, но, скорее всего, подогреет интерес к бумагам транспортной сферы, упрощению доставки грузов. Каких грузов - зависит от доходов населения. При 4%-ном сокращении располагаемых доходов и слабости дезинфляции компании оставят потребителей сытыми и довольными, в том числе ценой собственной маржи. Грузы, соответственно, будут или строительные (для налаживания транспортной инфраструктуры), или продовольственные. 

Основное сражение в агробизнесе развернётся, возможно, за долю рынка, а не за повышение рентабельности. Оценивать происходящее лучше с точки зрения того, что возобновление роста доходов снимет препятствие для повышения цен, а доли рынка уже будут зафиксированы. В России замещение импорта в ответ на санкции придало инерцию производству жиров (+22% в год), сыра (+17%), тканей и красителей (+15%), стекла и стеклотары (+14%), мяса (+13%), сахара (+12%), вина (+3%). Отсюда можно прогнозировать интерес инвесторов к бумагам Черкизово и органической химии. 

Начиная с валютной ипотеки, постепенно формируются условия для вариативности валютного курса, например, для возврата кредитов. Усложняется вывод рублёвого капитала, что может значительно расширить набор возможных точек его приложения внутри России. Ставки по депозитам физлиц в рублях около 11%, в долларах около 3% уже считаются высокими, и банки постепенно перестают делать прежние деньги. Ставки по потребительскому займу около 17% в рублях - рыночными. В этой связи, вероятно расширение кредитного брокериджа в сегменте финансирования МСБ. Может быть, это повысит прозрачность бизнеса и активность инвестиционных компаний в области структурного фондирования, сочетающего кредиты с вложениями в акционерный капитал. Таким образом, ценные бумаги именно банковского сектора в России пока выглядят менее привлекательно, чем в США.

На американской бирже из интересных инвестиционных идей можно отметить фонд акций, находящихся на стадии pre-IPO c тикером PRIVX, который может показать рост в случае размещения Uber, Xiaomi и Airbnb. Также есть возможность для приобретения бумаг Tesla (Nasdaq: TSLA) на ожиданиях повышения спроса за счёт бюджетной Model 3 перед презентацией этой модели в марте. При продолжении снижения нефти можно рассмотреть фонд ProShares UltraShort (SDS), который я советовал весной прошлого года.