Игра в догонялки

Очень чётко видно на рынках, что главные действующие лица - нефть и доллар. Сложно сказать, что из них важнее, какой фактор первичен, а какой - вторичен. Динамика одного тут же вызывает реакцию другого и наоборот. И резвятся они, догоняя друг друга. А инвесторам нужно понимать эти «догонялки», позволяющие получать доход.

Мощное движение против доллара вчера было вызвано сначала данными в США по занятости от института ADP и подхвачено снижением январских индексов PMI и ISM деловой активности в сфере услуг. Слабые показатели - подтверждение осторожной тактики ФРС по будущему повышению ставки. Но это радость для «быков» по нефти, поскольку сохранение дешёвых денег усиливает спрос на вложения в рисковые сырьевые активы. Фьючерсы углеводородов пошли вверх вслед за падающим гринбеком.

И тут в унисон сработал уже драйвер со стороны нефти. Wall Street Journal со слов Президента Эквадора Р.Корреа сообщил, что экстренное заседание ОПЕК по поводу ограничения на добычу состоится в феврале. 

Удивительно, что такие сообщения в последние дни многократно появляются и опровергаются. И каждый раз рынок нервно и резко реагирует на них. И здесь уже нефть, получив заряд бодрости, качнулась вверх, а за ней как следствие пошло дальнейшее ослабление доллара.

В результате такого наложения факторов общее изменение получилось очень сильным. Индекс доллара свалился с 99 до 97 п. Фьючерсы Brent взлетели с 32,4 до 35,5, а WTI - с 29,7 до 32,5 дол/барр.

Эти «догонялки» позволяют прогнозировать дальнейшую динамику. Очевидно, что сила движения спровоцирована во многом эмоциональными и спекулятивными факторами. После такого нередко наступает отрезвление рынков. Нельзя исключить, например, что очередной слух о встрече ОПЕК так и останется только слухом. А данные по американской экономике будут проверены уже завтра, 5 февраля, официальным релизом по рынку труда. Ведь в целом информация от ADP по созданию 205 тыс. рабочих мест в обычно «провальном» январе была скорее позитивной, превысила ожидание в 195 тыс.

Поэтому предполагаем некоторый отскок котировок после вчерашнего движения или по крайней мере проторговку на уровнях до завтрашнего nonfarm payrolls.

Для нефти вновь сопротивлением росту становится уровень $36 по Brent и $34 по WTI. Возможный откат на ближайшее время - к $34 и $31,2 соответственно.

Индекс ММВБ, как мы вчера предполагали, пробил поддержку 1750 пунктов. В случае ослабления аппетита к риску индекс ММВБ уйдёт к 1700-1720 п.

Российская валюта, получив в среду неожиданную «эквадорскую» поддержку по нефти, укрепилась до 76,9 руб/дол. Поддержкой паре доллар/рубль выступает уровень 74,6-75,3, где проходит техническая линия восходящего тренда и пересекается с минимумами предыдущих дней. При этом отскок котировок «чёрного золота» вниз способен увести пару к 78 руб/дол. В целом сохраняется тенденция на повышение.