Дешевеющая нефть не оставила шансов рублю

По итогам торгов 8 февраля индекс ММВБ снизился на 2,04% до 1744,27, а RTS на 3,01% 704,03. Торги в РФ проходили под влиянием внешних рынков, где можно было говорить об очередном разгроме. Растущие бумаги не отличились выдающимися результатами и больше напоминали список отраслей для стимулирования: ЛСР укрепился на 1,72%, привилегированные Транснефть на 1,26%, Polymetal на 1,24%, Соллерс на 0,74%, привилегированные Ростелеком на 0,7%. Э.ОН Россия (-7,0%) не может оправиться после пожара на энергоблоке N3 Березовской ГРЭС. Ударом по бумагам российских металлургов стало обращение министров семи стран Евросоюза в Еврокомиссию по поводу <нечестных торговых практик> российских производителей стали: ММК упал на 2,79%, Мечел на 3,14%. И, соответственно, рынок продолжает реагировать на планы правительства по повышению налогов для добывающих компаний, что, прежде всего, сказывается на нефтегазовом секторе: ЛУКОЙЛ просел на 4,3%, НОВАТЭК на 3,08%, Сургутнефтегаз на 2,57%. Дешевеющая нефть также не оставила особых шансов рублю, но и ситуация с ликвидностью говорит о снижении спроса на отечественную валюту. Однодневная ставка MosPrime упала ниже уровня ключевой ставки ЦБ РФ.

Ситуация на американском рынке намекала на очередной черный день, если брать во внимание потерю до 400 пунктов по Dow Jones в середине дня. Впрочем, закрытие в минусе на 1,8% по NASDAQ Composite также мало похоже на оптимизм, так как индекс уже потерял 18% от своего максимума. Решение ФРС в декабре поднять ставку пришлось на тяжелые времена для мирового финансового рынка и может оказаться фатальной ошибкой для американских активов. Если замедляется Китай, слаба Европа, да и прочие развивающиеся страны испытывают сложности, то Америка не сможет стоять на высоком холме и жить своей жизнью.

Трезвые оценки пришли в интернет-сектор, где некоторые бумаги отличались повышенным оптимизмом в оценке будущего: Facebook упал на 4,15%, Yahoo на 3,29%, EBay на 3,1%. В лидерах падения оказались и банки, которые могут получить реальные убытки благодаря слабости финансового рынка: JPMorgan просел на 2,13%, Morgan Stanley на 6,9%, Bank of America на 5,21%, Goldman Sachs на 4,61%. Самое интересное в том, что энергетики пережили дневной провал и лучше остальных ликвидировали свои потери, даже на фоне очередного обвала котировок нефти: Chevron укрепился на 3,82%, Exxon Mobil на 1,39%, Transocean упал на 7,1%. Кстати, дешевая нефть ставит под очень большой знак вопроса судьбу Tesla Motors (-8,99%).

Естественно, что на фоне распродаж вновь взлетел индекс волатильности, прибавив 11% до 26,0. Кстати, индекс "страха" растет третий месяц подряд, а с начала февраля прибавил уже 29%. Это, естественно, еще не повод продавать волатильность, но сигнал к более внимательному отслеживанию. Сама ситуация в американских индексах уже вышла за рамки легкой коррекции (- 7%-8%), да и средней тоже (- 10%-12%). Остается два варианта: глубокая коррекция до 16%-18% потерь или полноценный "медвежий" рынок, если мы стоим у истоков нового экономического спада в США. По итогам дня DJIA снизился на 1,1% до 16027,05, S&P 500 на 1,42% до 1853,44.

Новый год в Азии празднуется с активным участием финансовых <медведей>.  От страха доходность 10-летних бондов Японии упала до нуля, а иена укрепилась до давно забытого уровня в 114,8 за доллар. Снижались рынки Филиппин, Индонезии, Индии, Таиланда. Китай и соседние страны продолжают отдыхать по случаю наступления года Рыжей огненной обезьяны. Индекс Nikkei 225 завершил день обвалом на 5,32% до 16100,22.

Пока на рынках царит паника, золото отвоевывает свое место. Экономический спад, как правило, порождает монетарные стимулы, которые влекут за собой ослабление валют. Резервы SPDR Gold Trust выросли на 5,1 тонну до 703,52 тонн. При этом рост котировок желтого металла вновь остановился в зоне сопротивления $1190-$1200, преодоление которой обещает рост еще минимум на 8%-10%. Нефть привычно показала существенный минус в начале неделе. Отсутствие новостей о каком-либо соглашении между производителями вернуло на рынок страхи по поводу перепроизводства. Другое дело, что к страхам по поводу переизбытка предложения может вернуться и ужас новой рецессии в США. Во всяком случае в JPMorgan резко повысили вероятность наступления этого события. К 9:05 (мск) Brent подорожал на 0,21% до $32,95, WTI на 1,11% до $30,02, медь на 0,14% до $4615,39, золото потеряло 0,45% до $1192,5.

Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,2% до 96,55. Сырьевые валюты теряли от 0,5% в CAD до 0,8% в AUD против доллара США. К 9:05 (мск) пара EUR/USD прибавила 0,15% до $1,121, USD/JPY упала на 0,96% до 114,73.

Сегодня в 10:00 (мск) был опубликован торговый баланс и промышленное производство в Германии, в 10:45 (мск) выйдут данные по инвестициям в промышленность Франции, в 12:30 (мск) - торговый баланс Великобритании, в 18:00 (мск) - по оптовым продажам и запасам в США.

Вероятно, что вчерашний дневной провал на американском рынке и последующий вечерний отскок позволят российским индексам начать день относительно спокойно. Рост нефтяных бумаг в США вовсе говорит о том, что индустрия достигла некоторого предела распродаж и котировки нефти в районе $30 за баррель кажутся слишком низкими в долгосрочной перспективе. Тем не менее, у страха глаза велики, и в начале дня может случиться просадка по рублю и индексам. Фьючерс на S&P 500 потерял 1,02%.