Рейтинг@Mail.ru
Будет ли нефть обновлять минимумы? - 17.02.2016, ПРАЙМ
Регистрация пройдена успешно!
Пожалуйста, перейдите по ссылке из письма, отправленного на

Будет ли нефть обновлять минимумы?

Читать Прайм в
Дзен Telegram

Нефть отскочила от минимальных уровней, а вместе с ней немного подорожали и другие рисковые активы. Индекс MSCI ACWI за неделю вырос на 3,4%, российский рынок в рублях подорожал на 2%, в долларах на 3%. В то же время, прибыль фиксировалась в защитных активах - доходность 30-летних казначейских облигацией США выросла до 2,6%, закрывались позиции и в золоте, которое последнее время демонстрировало уверенных рост. 

Фундаментальные причины турбулентности на рынках – это не нефть. Инвесторы обеспокоены двумя вещами: снижением рентабельности корпоративного сектора США и структурными проблемами в экономике Китая. 

«Поднебесная» – главный источник новостей прошлой недели: во-первых, импорт в январе в денежном выражении упал на 18,8%, экспорт сократился на 11,2%. Такие цифры обусловлены падением цен на сырье. И хотя в натуральном выражении все не так плохо, этот факт остался в тени. Во-вторых, в каждый из последних двух месяцев Народный Банк Китая продавал по USD100 млрд. Несмотря на ограничения на движения капитала, его отток из ускорился, заставляя расходовать резервы для поддержки курса. Благодаря поддержке регулятора юань с начала года укрепился на 0,5% к доллару США, но темпы снижения резервов вызывают опасения того, что Народный Банк Китая может позволить юаню ослабнуть.

Проблемы Китая – большие долги корпоративного сектора, пузырь на рынке недвижимости, и избыток неэффективных мощностей, жизнеспособность которых поддерживается за счет привлечения дорогих кредитов. Они быстро не решаются, и все это будет создавать турбулентность на внешних рынках, что оправдывает ставку на консервативные инструменты.  

Будет ли нефть обновлять минимумы? 

Новости о договоренности России и некоторых членов ОПЕК об удержании объемов добычи нефти была воспринята рынком негативно. Эту договоренность можно рассматривать, пока лишь как налаживание переговорного процесса. Страны декларируют, что могут снизить объемы добычи в случае дальнейшего падения цен на нефть, но пока при условии снижения добычи другими участниками рынка. При этом понятно, что на фоне снижения инвестиций в разведку и бурение добыча в перспективе будет снижаться. И подобного рода переговоры можно воспринимать и как попытку участников зафиксировать свои доли на рынке. Все-таки скорость, с которой страны будут сокращать добычу ввиду рыночных причин, будет разной, а значит рынок, если не договорится, будет непредсказуемо перекроен.

Реакция рынка на такое решение рациональна. Для той же Саудовской Аравии текущая ситуация – это шанс перекроить рынок под себя. Снижение объемов добычи для ее эквивалентно потере доли рынка. А есть еще риски снижения спроса на нефть при стагнации глобальной экономики. Так что до сделки о снижении объемов добычи мы увидим еще один заход вниз.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Подробнее
 
 
 
Лента новостей
0
Сначала новыеСначала старые
loader
Онлайн
Заголовок открываемого материала
Чтобы участвовать в дискуссии,
авторизуйтесь или зарегистрируйтесь
loader
Чаты
Заголовок открываемого материала