Резкое укрепление рубля в последние дни по праву подтверждает его статус наиболее нестабильной валюты. Даже с учетом коррекции на размер ключевой ставки вмененная волатильность рубля (2.7пп) остается самой высокой среди сопоставимых пар – USDTRY (1.7), USDZAR (2.0), USDBRL (1.5). Тем не менее, интересно посмотреть на волатильность под другим ракурсом: с лета 2015 года мы наблюдали два продолжительных раунда ослабления национальной валюты, каждый из которых был связан с ожиданиями ужесточения монетарной политики в США. В сентябре 2015 года ожидания не оправдались, что приостановило коррекцию рынков. К марту 2016 года ожидания сходят на «нет» после нескольких сигналов чиновников ФРС, и это может вновь дать валютам EM и рублю передышку. Более того, «улыбка» волатильности опционов на пару USDRUB в сравнении с ее сентябрьским положением подтверждает постепенное понижение участниками рынка деривативов шансов на резкое ослабление рубля. Это проявляется через значительное снижение интереса к опционам «колл» и снижение премий за экстремальные цены исполнения.
По итогам четверга пара USDRUB отступила от уровня 75.0 к 76.40, где, вероятно, начнет торги сегодня ввиду нейтрального внешнего фона.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
