Безудержное ралли по российским акциям трудно обещать

Начало недели на позитивной ноте по ММВБ подтверждается ростом на азиатских рынках. Субботние данные из Китая по январско-февральскому промышленному росту (+5.4% после 5.9% в декабре, оценка 5.6%) и рознице (10.2% после 11.1%) были хуже ожиданий. Тем не менее сектор недвижимости, благодаря вере в стимулы и корпоративным новостям (от Vanke)), задает "бычий" аллюр акциям в Шанхае и Гонконге, что говорит о начале “новой жизни” и пятилетки в Поднебесной империи.

Удивительным образом, но американские фьючерсы после ралли пятницы (S&P 500 +1.64%) не реагируют на азиатский позитив. То ли нефтяные цены больше не растут, то ли наступила пауза перед заседанием ФРС США 15-16 марта, то ли китайские данные по зимнему промышленному производству все равно не радуют. В этой связи безудержное ралли по российским акциям трудно обещать, хотя в среднесрочном плане всё продолжает выглядеть достаточно сильно. Расширение мер стимулирования ЕЦБ на прошлой неделе открывает дорогу притоку новых денег на российский фондовый рынок, что актуально в условиях подрастания нефтяных цен и снижения бюджетной напряженности. 

Неделя с 3 по 9 марта стала лучшей по притокам денег в российские акции с момента подписания в феврале 2015г. минских соглашений. В то же время уровни 1900-1910 по ММВБ выглядит пока сильным сопротивлением. Пауза с ростом нефтяных цен отразилась на поведении ключевых голубых фишек и переключении внимания инвесторов на акции второго эшелона и электроэнергетики. Вечерний ММВБ подрос на 0.28%, российские ADR прибавили в Нью-Йорке около 1.4% во главе со Сбербанком. После всплеска интереса к акциям в понедельник, во вторник также ожидаем позитивное открытие на ММВБ. На мартовском заседании ФРС инвесторы не предполагают никоим образом повышения ставки, ожидания же повышения ставки в июне пока не перевалили по фьючерсам федеральных фондов (49.6%) опасного уровня 60%.