Ведущий поисковик России ищет новые направления роста за пределами рынка поисковых запросов. Мы позитивно оцениваем перспективы Яндекс.Такси и Яндекс.Маркет, в то время как с сегментами классифайд и "больших данных" все пока не так однозначно. Hас беспокоят перспективы монетизации турецкого бизнеса компании. Новые направления поддержат рост выручки и EBITDA, однако потребуют первоначальных вложений, в первую очередь это касается Яндекс.Такси и турецкого бизнеса. Но даже таких темпов роста (на 2015-2018 годы мы прогнозируем рост скорректированной EBITDA и скорректированной чистой прибыли в рублевом выражении в среднем соответственно на 16,4% и 20,6% ежегодно) может оказаться недостаточно, чтобы оправдать нынешнюю оценку компании, что, по нашему мнению, чревато негативной переоценкой ее акций. По текущему обменному курсу значение коэффициентов "стоимость предприятия/EBITDA" и "цена/прибыль" составляет соответственно 12,3 и 22,7, т. е. Яндекс котируется с 7%-й премией к историческому соотношению "цена/прибыль" на 12 месяцев вперед. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции Яндекса и снижаем их целевую цену на 8% - до $14,93 за АДР. Снижение целевой цены обусловлено преимущественно негативным пересмотром моделируемого обменного курса. Целевую цену в рублях мы повышаем на 16%, говорится с аналитическом обзоре Светланы и Марии Сухановых из Сбербанк КИБ.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
