Денежный рынок: повышение резервных требований привело к резкому увеличению ликвидности

В пятницу мы наблюдали значительный приток ликвидности в систему. Напомним, с 1 апреля Банк России на 100 бп, до 5.25%, повысил нормативы обязательных резервов по обязательствам в иностранной валюте (за исключением обязательств перед физическими лицами). Новые нормативы будут действовать в период с 1 апреля по 1 мая 2016 г. Это послужило причиной значительного увеличения остатков средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ (на 653 млрд руб., до 2.2 трлн руб., и на 116 млрд руб., до 401 млрд руб., соответственно). Также с началом нового месяца уменьшился спрос банков на однодневную ликвидность: объем операций однодневного репо с ЦБ сократился на 166 млрд руб., до 26 млрд руб. Ставка однодневного валютного свопа закрылась на отметке 10.17%, ее средневзвешенное значение снизилось до 10.60% (−30 бп). В то же время другие ставки денежного рынка выросли. Кривая NDF сместилась вверх на 9−14 бп, в том числе 6-месячная ставка повысилась до 10.0%. Ставки кросс-валютных свопов выросли на 11−12 бп (годовая – до 9.47%). Короткие ставки процентных свопов прибавили 5−8 бп, длинные – 12−14 бп.