Понижение ставки ЦБ РФ откладывается

Многочисленные комментарии высокопоставленных чиновников из ЦБ указывают на то, что Центробанк рано или поздно снизит процентные ставки, однако, по всей видимости, смягчение монетарной политики состоится позже, нежели раньше. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина вчера заявила, что понижение ставки может осуществляться более активно, однако важно, чтобы в 2017 году был достигнут целевой уровень по потребительской инфляции в 4%. Больше всего беспокойств вызывает исполнение бюджета: это и является препятствием для понижения ставок в текущем квартале, отмечают стратеги Sberbank Investment Research.

Сегодня утром первый зампред ЦБ Ксения Юдаева подчеркнула, что дальнейшее замедление роста ИПЦ создаст предпосылки для снижения ставки. Вчера СМИ со ссылкой на Ксению Юдаеву сообщали, что решение оставить ставку без изменений на уровне 11% было принято на заседании ЦБ 18 марта единогласно.

В целом эта неделя выдалась непростой для валют развивающихся стран: южноафриканский ранд, турецкая лира и бразильский реал понесли потери на 2% и более. Между тем рубль, напротив, показывал опережающую динамику и прибавил в стоимости почти 2%, уступив первенство по темпам укрепления только японской иене (среди ведущих валют, динамику которых отслеживает Sberbank Investment Research). Цены на нефть остаются крайне волатильными, при этом объемы торгов по рублю на локальной площадке остаются вполне сбалансированными и даже относительно ограниченными (около $5-6 млрд. в день).

Редкое для пары USD/RUB движение в "боковике" сохраняется. Закрытие сегодня ниже 200-дневной скользящей средней в 67,64 может стать значимым водоразделом, который послужит трамплином для дальнейшего укрепления российской валюты, отмечают стратеги Sberbank Investment Research Том Левинсон и Искандер Луцко.