Северсталь опубликовала операционные результаты за 1К16.
Эффект на компанию. По завершении ремонтов, а также в связи с увеличением загрузки завода в Балаково производство стали выросло на 6% кв/кв. При этом, ввиду снижения потребления стали на внутреннем рынке, объем продаж стальной продукции сократился на 7% кв/кв, что существенно хуже наших ожиданий.
Слабый внутренний рынок, а также запланированные работы по повышению продуктивности стана холодной прокатки (с января 2016 г.) привели к снижению доли продукции с высокой добавленной стоимостью до 42% с 47% кварталом ранее. Отметим, что после окончания данной модернизации в 2К16 мощности по холоднокатаному прокату возрастут на 200 тыс. т.
На производство и продажи концентрата коксующегося угля на Воркутауголь подразделения «Северсталь-ресурс» (-8% кв/кв для сегмента добычи) негативно повлияла авария на шахте «Северная». Несмотря на то, что ранее было принято решение начать затопление шахты водой (операция займет 60-80 дней), Северсталь продолжает рассматривать разные сценарии восстановления работ. Продажи сегмента железорудных окатышей снизились на 11% кв/кв, так как, из-за слабого спроса и пониженной рентабельности данного сегмента бизнеса, компания решила временно приостановить продажи третьим сторонам.
Эффект на акции и облигации. Операционные результаты оказались хуже наших ожиданий, и мы рассматриваем их негативно.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
