Недельная инфляция ускоряется, вероятность понижения ставки ЦБ уменьшается

По данным Росстата, инфляция на неделе с 12 по 18 апреля возросла до 0,2% (0,16%, по нашим оценкам) после семи последовательных недель стабилизации на уровне 0,1%. Прирост потребительских цен, по нашим расчетам, за последние 12 месяцев незначительно ускорился и составил 7,3% г/г против 7,2% г/г неделей ранее. При сохранении текущего среднесуточного прироста цен (0,020%) инфляция на конец апреля может ускориться до 7,5 г/г. На неделе с 12 по 18 апреля активизировался рост цен на плодоовощную продукцию – в том числе за счет сохранения достаточно высоких недельных темпов прироста цен на помидоры (+5,2%), а также капусту белокочанную (+4,6%). Кроме того, приостановилось снижение цен на мясо. Эти факторы способствуют ускорению продовольственной компоненты инфляции из-за низкой эластичности спроса населения на данные категории товаров.

Отмечается также некоторое ускорение темпов роста цен на проезд в общественном транспорте (в среднем на 0,4%), что также способствовало ускорению недельной инфляции.

Мы полагаем, что на фоне постепенного исчерпания эффекта высокой базы прошлого года инфляционные риски в экономике все же сохраняются, что, в комплексе с повышенной волатильностью цен на нефть и неопределенностью в части внесения поправок в бюджет, уменьшает вероятность понижения Банком России ключевой ставки на апрельском заседании.