Позитивный внешний фон, но ралли зашло слишком далеко

Сегодня: повышение котировок Brent и позитивные ожидания итогов заседания ФРС создают условия для роста. Рост нефтяных котировок под влиянием сокращения запасов в США, а также ожидания сохранения мягкой политики Федрезерва по итогам сегодняшнего заседания создают благоприятный фон на открытии российского рынка акций. Тем не менее недавнее ралли, возможно, зашло слишком далеко. Наш главный стратег Вячеслав Смольянинов ожидает снижения индекса РТС на 10% в ближайший месяц, поскольку ценовые уровни уже сложно называть дешевыми, приток фондов GEM достиг пика и начал сокращаться, а масштабное закрытие коротких позиций, по всей видимости, также подходит к концу. 

Разнонаправленная динамика в США и Азии. Американские рынки акций завершили вчерашний день преимущественно ростом (DJIA +0.07%, S&P 500 +0.19%, NASDAQ -0.15%). Азиатские рынки, напротив, по большей части снижаются (Hang Seng -0.24%, Shanghai +0.03%, Nikkei -0.44%). Фьючерсы на S&P 500 находятся на отрицательной территории (-0.29%); фьючерсы на Brent торгуются на уровне $46.35 за барр. – выше открытия. 

Вчера: осторожность в ожидании решения ФРС. Ослабление доллара поддержало котировки Brent, что вместе с прогнозом рынка сохранения ставок ЦБ без изменений на заседании в пятницу (при этом наш главный экономист не исключает снижения на 50 б.п.) способствовали укреплению рубля, однако основное влияние на ход торгов оказали другие факторы. На рынке преобладала осторожность в ожидании решения Федрезерва, а комментарии о возможной эскалации напряженности между Саудовской Аравией и Ираном в ценовую войну за долю нефтяного рынка нивелировало позитив. Тем не менее главным негативным драйвером стал Китай, который намерен ограничить спекуляции на сырьевом рынке за счет увеличения комиссионных сборов для фьючерсных сделок со сталью и продуктами черной металлургии с 27 апреля.