К концу недели весь позитив сойдет на нет

Несмотря ни на что, эйфория на глобальных развитых рынках продолжается в прежнем ключе. Инвесторов, в частности, хедж-фонды, просто принуждают входить в акции, ибо деньги просто не могут лежать весь год без дела. В Америке финансовый год заканчивается в сентябре. За этот год большинство фондов показывают нулевую или отрицательную динамику, при том что объём средств для рисковых инструментов у них находится почти на максимальных отметка с 2001 года. Если инвесторы увидят по итогам года рост фондовых рынков, а фонды при этом ничего им не заработают, то из этих фондов начнётся отток капитала. Вот и видим парадоксальную ситуацию, когда ситуация в мире накаляется каждый день, все крупные деньги по любым ценам сметают все безрисковые активы (облигации), а фонды входят в рынок в надежде на новые стимулы от мировых регуляторов. 

Весь бурный рост и резкое восстановление всех биржевых индексов, которое случилось после референдума в Великобритании, было связано с ожиданиями запуска новых стимулов от мировых Центробанков, но никто до сих пор ничего не запустил. Очередные обещания и только прозвучали на саммите G20. Теперь у всех в головах только один вопрос – оправдаются ли надежды и сбудутся ли обещания? 

Банк Англии и Европейский Центральный Банк вновь взяли паузу, впрочем, предложить им уже особо нечего, теперь ждём, что скажет американский и японский регуляторы. Итоги заседания ФРС США станут известны уже в среду, а под конец недели вынесет свой вердикт Банк Японии. Сейчас очень высока вероятность, что ожидания участников рынка просто напросто не оправдаются, и никаких серьёзных шагов ни один из регуляторов не предпримет. Более того, ФРС США может вновь намекнуть на готовность поднять ставку в текущем году, хотя рыночные ожидания теперь закладываются на повышение аж в 2018 году. Последний козырь из рукава Центробанки будут доставать тогда, когда начнётся паника, а сейчас, когда ситуация в мире якобы стабилизировалась, а американские индексы штурмуют исторические максимумы, глупо запускать новые стимулирующие программы. 

Наибольшие надежды инвесторы по всему миру сейчас связывают именно с действиями Банка Японии. Он действительно может на ближайшем заседании запустить новые стимулирующие меры, но вряд ли они будут столь масштабными, как хотят участники рынка, поэтому и тут ожидания вряд ли оправдаются. Почти с уверенностью сейчас можно делать ставку на то, что к концу текущей недели настроения на всех фондовых рынках будут уже не столь оптимистичные.  

Эксперты инвестиционной  компании "Ай Ти Инвест" сходятся во мнении, что ФРС США в очередной раз сделает намёк на готовность ужесточения денежно-кредитной политики в текущем году и это будет негативно воспринято участниками рынка. Более того, вероятность повышения ставки уже на текущей неделе эксперты оценивают как высокую, ибо июль – это единственное удобное окошко для этого. Перед выборами в США регулятор на такой шаг точно не отважится, а в декабре ситуация в экономике и в мире может быть ещё хуже. Итог заседания будет таков – если не повысит, то даст намёк, но риторику точно ФЕД менять не станет.

Что же касается российского рублёвого индекса ММВБ, то он вновь подошёл к сильному диапазону сопротивления 1940-1960 пунктов, который не удаётся пробить уже более трёх месяцев. Покупать здесь уже опасно, да и потенциал роста не столь большой. Долгосрочным инвесторам пока стоит и дальше удерживать купленные акции, но в среду долю рисковых активов лучше сокращать. Август исторически не лучший месяц для инвесторов, да и вся текущая эйфория, вызванная ожиданиями новых вливаний от мировых Центробанков, явно подходит к концу. И не факт, что в ближайшие две недели все эти ожидания оправдаются. 

Плюс в августе вновь начнут расти риски, связанные с проблемами в финансовом секторе Китая и стран еврозоны, в частности в Италии, Греции и Кипре. Также масло в огонь могут подлить политические баталии и предвыборная гонка в США. В сентябре в Америке заканчивается финансовый год, и нужно думать о формировании бюджета на год следующий, а это может привести к новому “цирку” и новым противостояниям между республиканцами и демократами. Напомню, что именно республиканцы c прошлого года теперь контролируют и Сенат, и Конгресс, поэтому и Б.Обаме и Х.Клинтон будет очень не просто выторговывать свои планы.  Плюс, именно в августе большинство руководящих фигур уходят в отпуск, поэтому именно в этот период на финансовых рынках начинаются все самые невероятные движения.