Сегодня на аукционе Минфин предложит 25 млрд руб. новых ОФЗ. Вчера рубль, российские евробонды и ОФЗ подешевели на фоне продолжающегося снижения нефтяных цен. На кривой ОФЗ выпуск 26218 с погашением в 2031 г. потерял 0,8 п.п. от номинала, 26212 (срок погашения – 2028 г.) – 0,5 п.п., 26207 (срок погашения – 2027 г.) – 0,4 п.п., таким образом, распродажа была не слишком значительной, поскольку нефтяные котировки попытались расти в течение сессии. Минфин объявил параметры предстоящего аукциона ОФЗ: сегодня министерство предложит ОФЗ 26219 на 15 млрд руб. с фиксированным купоном и сроком погашения в сентябре 2016 г., а также ОФЗ 29011 с переменным купоном на 10 млрд руб. и сроком обращения до января 2020 г.
ОФЗ 26219 – десятилетний выпуск с фиксированным купоном. Предыдущий аукцион по бумаге прошел в начале месяца, тогда было размещено 20 млрд руб. со средневзвешенной доходностью 8,57%. Спрос на выпуск более чем вдвое превысил объем предложения. Во вторник бонд торговался под 9,2% до погашения.
ОФЗ 29011 – четырехлетний облигационный выпуск с переменным купоном. Предыдущий аукцион по бумаге состоялся две недели назад, когда инвесторам было продано 8 млрд руб. из предлагавшихся 10 млрд руб. по средневзвешенной цене 103,26% от номинала. Хотя спрос на выпуск достиг почти 18 млрд руб., министерство не стало размещать всю запланированную сумму. Вчера бонд торговался по 103% от номинала.
Хотя на рынке сейчас распродажа, Минфин делает акцент на выпуске с более длинной дюрацией, то есть, возможно, несмотря ни на что, ожидает высокого спроса на сегодняшнем аукционе. По нашему мнению, на предстоящем заседании ЦБ в пятницу ключевая ставка будет оставлена неизменной на уровне 10,5%, тем не менее мы по-прежнему отдаем предпочтение облигациям с фиксированным купоном, поскольку ожидаем по меньшей мере еще одного снижения ключевой ставки до конца года. Впрочем, для нас не будет сюрпризом, если на сегодняшнем аукционе спрос на более краткосрочный выпуск с переменным купоном будет выше, чем на более долгосрочный, учитывая текущие рыночные условия.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
