Решение Банка Японии не поддержало рынок золота

Вчера цены на золото снизились после того, как новости о стимулирующей программе Банка Японии разочаровали ожидания инвесторов. Сегодня золото продолжает дешеветь. Вложения в золотые ETF выросли на 2,65 т до 2 002 т: инвесторы, ожидавшие исхода заседания ФРС в среду, возобновили покупки золота, предполагая, что Федрезерв повысит ставки не ранее чем в следующем году. Вероятность повышения ставки на декабрьском заседании после среды сократилась с 50% до 45%, а в следующем году составляет от 45% (в феврале) до 63% (в ноябре). Мы полагаем, что в августе золото останется у текущих уровней, так как до сентябрьского заседания явных факторов, способных изменить ситуацию, не просматривается, говорится в аналитическом обзоре стратеги Sberbank Investment Research Дмитрия Коломыцына.

Платина и палладий догоняют золото и серебро. Металлы платиновой группы, наконец, начали расти в цене после вялой динамики в первом полугодии. В июле платина подорожала на 11% - лучшая динамика за месяц с 2012 года, а палладий - на 17% (лучший результат с 2008 года), в то время как золото - лишь на 1% (хотя в первом полугодии показывало хороший рост). Поддержку палладию и платине оказывают рост продаж автомобилей в Китае и Европе, стабильные показатели производства в автомобильной отрасли США, опасения насчет поставок из ЮАР, а также стимулирующие меры большинства крупнейших центробанков.

Никель вчера подорожал на 3,28% до $10 695/т. Мы считаем, что такая динамика была спровоцирована главным образом значительным ослаблением доллара США. Инвесторы по-прежнему позитивно оценивают перспективы стоимости металла на фоне сокращения поставок никелевой руды из Филиппин в сочетании с ростом импорта рафинированного никеля в Китай. Впрочем, этот фактор, скорее всего, уже учтен в котировках никеля. 

Объем производства алюминия в Китае продолжает оказывать давление на производителей металла в США. Значительное повышение прогноза выпуска алюминия китайскими предприятиями в 2П16 вновь окажет давление на американских производителей. Об этом заявил глава Century Aluminum, отметил Дмитрий Коломыцын.