Аукционы ОФЗ: лучше взять короткие бумаги по фиксированной ставке

Российский рубль вышел из вчерашних торгов победителем, отыграв у «американца» 0.22 рубля (курс: 66.67 рубль/доллар). Произошло это в основном благодаря отскоку в нефти. Так, баррель Brent прибавил за день более 1%. Однако пока это похоже больше на спекулятивное движение. Цену в $42-43 за бочку черного золота никак нельзя назвать сейчас уверенной и устойчивой. Не в пользу рубля говорит и факт завершившегося июльского налогового периода. Поддержка с его стороны пока устранилась до второй половины августа. Хотя, конечно же, в курсообразовании данный фактор играет не первую скрипку.

Сегодня Минфин России будет предлагать 2 выпуска ОФЗ совокупным объемом 30 млрд. рублей, в числе которых:

- ОФЗ с постоянным купонным доходом серии 26217 (дата погашения 18 августа 2021 года) в объеме 20 млрд. рублей по номинальной стоимости.

- ОФЗ с постоянным купонным доходом серии 26218 (дата погашения 17 сентября 2031 года) в объеме 10 млрд. рублей по номинальной стоимости.

Ожидаем успешного размещения. Не исключен хороший переспрос на бумаги. Второй выпуск, конечно, длинноват: 15 лет - достаточно длинная дюрация. А вот ОФЗ с погашением в 2021 году – более удачный вариант. Отметим, что некоторое время назад Минфин стабильно размещал один выпуск с фиксированным купоном и один выпуск с переменным. Сейчас же, ввиду определенной стабилизации общеэкономической ситуации и имеющихся предпосылок к понижению ключевой ставки Банком России, плавающий купон менее интересен. Лучше взять короткие бумаги по фиксированной ставке.

Говоря об облигационном рынке в целом, мы видим, что вчера на нем доминировали умеренные понижательные настроения. Так, индекс государственных бондов RGBI упал на 0.12% - до уровня 132.52 пунктов, а индекс корпоративных бумаг MICEXCBICP опустился на 0.03% - до 93.72 пунктов.

При этом хуже рынка торговались: ГТЛК БО-02 (+0.24%), ГСС БО-05 (+0.19%), Акрон БО-03 (+0.10%), ГТЛК БО-07 (+0.19%), ГТЛК БО-01 (+0.10%). При этом хуже рынка выглядели: МКБ БО-11 (-0.15%), МТС 07 (-0.10%), Банк Зенит БО-11 (-0.10%), Пересвет БО-01 (-0.05%). 

Из новостей отметим следующие: 

Финальный ориентир ставки купона по облигациям «Транснефти» серии БО-001Р-03 установлен на уровне 9.45% годовых. Первоначальный ориентир составлял 9.65-9.85% годовых (=доходности к погашению в размере 9.88-10.09% годовых). Сбор заявок осуществлялся вчера. Размещаемый объем выпуска увеличен до 15 млрд. рублей. Срок обращения – 7 лет. Номинальная стоимость бумаг – 1 000 рублей. Купоны выплачиваются раз в полгода. Выпуск соответствует всем критериям для включения в Ломбардный список ЦБР. Предварительная дата начала размещения – 11 августа.

Книга заявок по облигациям эмитента ИКС 5 Финанс серии БО-07 на 5 млрд. рублей откроется сегодня на период 11:00-16:00. Ориентир ставки купона – 9.75-10% годовых (=доходности к оферте 9.99-10.25% годовых). Оферта предусмотрена через 2.5 года с даты начала размещения. Размещаемый объем выпуска составляет 5 млрд. рублей. Срок обращения – 7 лет. Номинальная стоимость бумаг – 1 000 рублей. Бумаги имеют полугодовые купоны. Ставки 2-5 купонов равны ставке 1-го купона. Выпуск облигаций соответствует всем критериям для включения в Ломбардный список ЦБР. Предварительная дата начала размещения – 9 августа.