Время локальных "медведей" пока не пришло

В целом состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как умеренно позитивное.

• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным повышением по индексу ММВБ, в районе 1985-1990 п. Ближайшими поддержками останутся уровни 1975, 1960 п. В качестве значимых сопротивлений вновь выступят отметки 2000, 2010 п.

• Вероятно, после умеренно позитивного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации в ожидании открытия западных фоновых рынков. Утреннее улучшение внешнего фона лишь сгладит вечернее ухудшение настроений на российском срочном рынке, в результате которого мы наблюдали заметное падение фьючерсов на индексы ММВБ и РТС.

• Во второй половине дня некоторое влияние на локальный рынок может оказать публикация еженедельных данных по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США (17.30 мск.).      

В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.09%) и РТС (-0.38%) завершили торги с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Опережающее падение долларового индекса РТС было обусловлено коррекционным ослаблением рубля по отношению к доллару США. В то же время рублевый индекс ММВБ вчера демонстрировал скорее боковое движение. Он сумел удержаться несколько выше близкой полуторамесячной поддержки, расположенной в районе 1970-1975 п. Заход индекса ММВБ под указанный диапазон стал бы значимым сигналом в пользу дальнейшего усиления распродаж российских акций. Однако, время локальных «медведей» пока еще не пришло. Кроме того, было бы преждевременным открывать «короткие» позиции на российском рынке пока фьючерсы на нефть сорта Brent торгуются выше важнейшего «водораздельного» уровня $50 за баррель.   

Добавим, что локальный рынок пока игнорирует наметившуюся тенденцию к осложнению внешнеполитического фона. В начале текущей недели Россия приостановила действие международного соглашения с США об утилизации избыточного оружейного плутония. После небольшой паузы США приостановили взаимодействие с Россией по поводу соблюдения перемирия в Сирии и подтвердили возможность введения новых экономических санкций в отношении России в связи с ее действиями в Арабской Республике.

Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ6) пришли в состояние существенной бэквордации величиной в 12.2 п., или 1.2% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне незначительного падения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные бумаги завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Наиболее заметным движением в первом эшелоне стала глубокая просадка акций Московской биржи

(MOEX RM, -5.85%). Вероятно, поводом для активизации распродаж в этих бумагах стало сообщение эмитента о сравнительно слабом увеличении объемов торгов на бирже по итогам сентября. В прошлом месяце этот показатель увеличился на 5.7% по сравнению с сентябрем 2015 г. до уровня 74.6 трлн руб. В то же время, по итогам августа 2015 г. объемы торгов увеличились на 14.3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до уровня 72 трлн руб.

В результате масштабного однодневного падения акции Московской биржи вплотную приблизились к своему двухмесячному уровню поддержки, расположенному в районе 120 руб. В случае просадки ниже этой отметки среднесрочная техническая картина в указанных бумагах существенно ухудшится.

Бумаги Сургутнефтегаз-ао

(SNGS RM, -2.27%) вчера обновили свой долгосрочный минимум. Они продолжают отыгрывать недавнюю новость об утверждении положения о дивидендной политике эмитента. Как выяснилось, указанный документ имеет формальный характер, поскольку он не внес никаких новаций в действующую схему определения величины дивидендов. Поэтому  дивидендные выплаты по привилегированным акциям компании «Сургутнефтегаз» (SNGSP RM, +0.18%) традиционно останутся в несколько раз большими, чем по обыкновенным бумагам. Таким образом, недавняя идея «перекладки» из привилегированных акций нефтяной компании в обыкновенные на ожиданиях изменения дивидендной политики потеряла свою привлекательность.

Бумаги Русал РДР (RUALR RM, +6.05%) и RUSAL plc (RUAL RM, +5.13%) продолжили пользоваться спросом на фоне недавнего сообщения о том, что Виктор Вексельберг рассчитывает завершить сделку по приобретению 17% акций алюминиевой компании у группы ОНЭКСИМ в течение месяца. Согласно слухам, стоимость указанной сделки может оставить до $1 млрд, что предполагало некоторую премию к рыночной стоимости указанных бумаг.

Одной из немногих значимых корпоративных новостей стало сообщение компании Роснефть

(ROSN RM, +0.17%) о состоявшемся единогласном одобрении советом директоров существенной сделки, размер которой превышает $1.5 млрд. Детали указанной сделки будут раскрыты позднее. Эту новость можно трактовать как косвенное подтверждение появившихся накануне слухов о том, что правительство рассматривает вариант продажи контрольного пакета «Башнефти»

нефтяной компании  «Роснефть» без проведения торгов за 325 млрд руб. Если совет директоров «Роснефти» одобрил не эту столь крупную сделку, то тогда какую другую?

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США несущественно понизились в цене в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.9%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.5%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.4%.