Рост доходности UST10 препятствует положительному тренду на российском рынке

Рост доходности UST10 препятствует положительному тренду на российском рынке, игнорирующем растущие нефтяные цены. На российском рынке долларового долга торги вчера начались неактивно, в суверенном сегменте котировки большую часть торговой сессии оставались неподвижными. Ближе к вечеру была отмечена попытка роста цен на нефть, однако не особо удачная, и, когда цены вновь опустились ниже 51 долл./барр., российские суверенные евробонды подешевели на 0,1–0,2 п.п. от номинала. Уже совсем поздно вечером Brent преодолела уровень 51 долл./барр., завершив день в районе 51,3 долл./барр. – примерно на доллар выше уровня открытия. В целом за последние два дня цены на нефть довольно заметно выросли – более чем на 3%, российский же рынок полностью проигнорировал это движение и сейчас находится на уровнях закрытия в пятницу. Возможно, причиной является рост доходностей UST10, продолжающийся второй день подряд. Пятилетний CDS-спред РФ вчера немного расширился и составил 224 б.п. против 220 б.п. в понедельник.

КБ Открытие размещает трехлетние евробонды на 400 млн долл под 4,5%

В корпоративном сегменте вчерашний день был также непримечательным, цены вновь изменились мало. На дальнем конце кривой Газпрома котировки снизились примерно на 0,2 п.п., евробонды ЛУКОЙЛа

потеряли около 0,1 п.п. от номинала. Евробонды госбанков остались в целом на уровнях предыдущего дня. На кривой Вымпелкома рост был в пределах 0,1 п.п. от номинала. Банк Открытие (ВВ-/Ва3/-) провел размещение трехлетнего евробонда объемом 400 млн долл., доходность бумаги составила 4,5% (ориентир был объявлен утром в диапазоне 4,5–4,99%). Новый выпуск размещен с премией к суверенной кривой РФ в размере 210 б.п., тогда как более короткий NMOSRM’18 (YTM 3,5%) торгуется со спредом около 160 б.п., так что была предложена небольшая премия ко вторичному рынку.