Сбербанк
От отчетности за сентябрь мы ждем незначительного роста балансовых показателей (м/м), которому мешало укрепление российского рубля более чем на 4% по отношению к доллару США в сентябре.
По нашим оценкам, чистая процентная маржа может слегка снизиться м/м. Несмотря на то, что Сбербанк недавно понизил ставки как по валютным, так и по рублевым депозитам, заемщики предпочтут рефинансирование кредитов по более низким ставкам, что может подтолкнуть чистую процентную маржу банка к незначительному падению м/м. Наше предположение подтверждается скачком уровня просроченной задолженности на 30 бп м/м в августе, которое имело место из-за увеличения количества объемов реструктуризации. Мы прогнозируем снижение уровня просрочки с предыдущих 3,5% уже в сентябре, считая, что Сбербанк был способен успешно осуществить пересмотр условий кредитования отдельных заемщиков.
Стоимость риска, которая по результатам 8М16 достигла целевого ориентира менеджмента в 2%, на наш взгляд, значительно не изменится.
Банк заработал рекордные 322,8 млрд руб. в январе-августе, обеспечив RoAE в 19,5%. Мы не ожидаем, что финансовый результат Сбербанка в сентябре превысит чистую прибыль августа (47,8 млрд руб.), из-за прогнозируемого снижения чистой процентной маржи при одновременном сохранении стоимости риска неизменной.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
