Прогноз результатов "Газпром нефти" в III кв: рост EBITDA всего на 40% к/к

Brent по $49, мировые биржи продолжают рост. Второй и финальный раунд переговоров ОПЕК по квотам завершился рекомендацией членам картеля (за исключением Ливии и Нигерии) сократить добычу на 4% на официальном заседании 30 ноября. Тем не менее настроения могут подпортить Ирак и Иран, которые так и не согласились на заморозку. Поддержку спросу на рисковые активы продолжают оказывать надежды на стимулирующую политику администрации Трампа. При этом пыл инвесторов ограничат длинные выходные в США (сегодня короткий день, биржи будут закрыты завтра и в пятницу), которые традиционно сопровождаются фиксированием прибыли и повышением волатильности. 

Газпром нефть

: прогноз 3К16 по МСФО – рост EBITDA всего на 40% к/к. Восстановление маржи переработки в сочетании с увеличением объемов реализации в условиях расширения мощностей новых месторождений оказало положительное влияние на EBITDA в 3К16.

Роснефть

: Верхнечонскнефтегаз может заплатить RUB 160 млрд дивидендов – нейтрально. Размер дивидендов достаточно высок, чтобы покрыть основную часть погашения долга в 4К16 и поддержать ликвидную позицию на комфортном уровне. Тем не менее большого влияния на долговую нагрузку и ценовые уровни компании мы не видим. 

Транснефть

: суд частично удовлетворил требование UCP об истребовании документов. Решение суда позитивно для держателей привилегированных акций, поскольку повышает вероятность удовлетворения всех поданных исков.

Угольные компании: возобновлена работа двух шахт Anglo и South 32 – цены снизились на 1%. Триггеры были ожидаемыми, как и негативная реакция. Теперь главный вопрос – где цены найдут свое дно. Мы считаем комфортным уровнем с точки зрения баланса спроса и предложения $120-140 за т. Новость позитивна для НЛМК (нет интеграции в уголь) и негативна для Мечела (основной экспортер угля в России). 

Qiwi: 3К16 по МСФО – лучше ожиданий, умеренно позитивно Результаты умеренно позитивны благодаря превышению чистой прибылью и EBITDA консенсус-прогнозов на 5%, в то время как выручка от платежей восстанавливается в рамках ожиданий. 

Qiwi: Запуск карты с беспроцентной рассрочкой «Совесть». Новый продукт выглядит неоднозначно и свидетельствует о важном изменении бизнес-модели компании. 

Энел Россия: Enel получила предложение о продаже российского бизнеса. Указания на возможный интерес повышают шансы на стратегическую продажу итальянской Enel Group 56%-ной доли в Энел Россия, что может повлечь за собой обязательную оферту миноритариям. 

Энел Россия: возможно повышение коэффициента выплат – позитивно. Хотя решения пока нет, возможность повышения коэффициента дивидендных выплат подтверждает наш позитивный взгляд на компанию.