В ближайшие месяцы главной темой на рынках будет политика Трампа

Год начался на мажорной ноте: американский рынок акций за первую неделю торгов вырос на 1,7%, европейские площадки в среднем прибавили 1%, а российский рынок, хоть и опустился на 0,5% в рублях, в долларах вырос на 1,4%. Впрочем, и остальные развивающиеся рынки в целом выглядели очень неплохо, индекс MSCI Emerging Markets за первую неделю прибавил более 2%. 

Основной движущей силой рынков на прошлой неделе стала макростатистика из США: опережающий индикатор ISM PMI вырос до 54,7 пункта, превысив прогноз. Это означает, что компании США ожидают роста заказов в ближайшие месяцы, а это позитивный сигнал для рынка акций. В то же время данные с рынка труда немного разочаровали инвесторов, что привело к росту спроса на длинные казначейские облигации США, но на рынке акций это отразилось слабо. 

В ближайшие месяцы главной темой на рынках будет политика Трампа. Хотя будущий кабинет уже практически сформирован (туда войдут представители крупного бизнеса, что дает надежду на проведение политики на поддержку бизнеса в будущем), пока неясно, насколько политика Трампа будет влиять на инфляцию и, соответственно, на ставки, а это ключевой фактор для рынка акций. Кроме того, до официального вступления в должность нового президента осталось менее двух недель, и по мере приближения этой даты рынок будет все внимательнее вчитываться в данные и заявления представителей новой администрации. 

Российский рынок, несмотря на относительно спокойное начало, остается интересной идеей. Во-первых, он все еще довольно дешев относительно аналогов. Во-вторых, экономика России находится в стадии начала восстановления, что позволяет ожидать роста прибылей компаний в будущем. И в-третьих, рост цен на нефть благоприятно отразится на нефтегазовом секторе, на который приходится 50% в структуре российского рынка.