Доходность ОФЗ упала на 2-3 б.п. на фоне укрепления рубля

Торговая сессия в четверг была довольно активной, в отдельных акциях наблюдались сильные движения. В целом фондовый рынок был под давлением, рублевый ММВБ завершил день снижением на 0,71%. Однако российская валюта двигалась в противоположном направлении, укрепившись до 58,90 руб. относительно доллара США. В результате долларовый индекс РТС закрылся почти без изменений, несмотря на общее снижение на рынке. 

Газпром продолжал отставать от рынка (-2,13% за день) после решения MSCI снизить вес акций компании в индексе MSCI Russia. Новость о размещении конвертируемых облигаций Северстали

на сумму 250 млн долл. оказала давление на акции компании в начале торгов (-5%), однако к концу дня котировки частично восстановились, бумаги закрылись снижением на 2,8%. Основной акционер Фосагро

Андрей Гурьев продал 5,83 млн акций через SPO по 2 550 руб. После SPO акции Фосагро рухнули на 6,59%, закрывшись ниже цены размещения на отметке 2 522 руб. Кроме того, согласно неназванным источникам, Русал планирует разместить 20% своих акций на Лондонской бирже, из-за чего акции Русала упали в Москве на 2,34%. Привилегированные акции Ростелекома

выросли на 4,7% на рекордных объемах без каких-либо очевидных новостей. ДР Магнита

взлетели на 3,73% на высоких объемах (почти 150 млн долл.), акции X5 также пользовались хорошим спросом, закрывшись по итогам дня ростом на 1,3%.

Минфин вновь предложил увеличить выплаты дивидендов госкомпаниями до 50% от чистой прибыли. Однако рынок, похоже, уже устал от этих рассуждений и почти не отреагировал на новость. Единственным исключением стал Аэрофлот

, который подорожал на 3,8%.

Мы ожидаем, что рынок откроется без изменений.

ДОЛГОВОЙ РЫНОК

Казначейские облигации США были под давлением на фоне снижения опасений рынков по поводу спада политических рисков в Европе и комментариев президента США Дональда Трампа о том, что решения по налогам могут быть приняты в ближайшие 2-3 недели, что увеличило ожидания повышения ставки в июне. Доходность UST10 выросла на 6 бп, достигнув 2,40%. 

В суверенных облигациях EM больших движений не было - доходности 10-летних бумаг Бразилии, Мексики, ЮАР и Турции изменились в пределах -2/+2 бп. Российские евробонды демонстрировали опережающую динамику, доходности суверенных облигаций упали на 4-5 бп (RUSSIA26 - 4,25%). Северсталь разместила конвертируемые облигации на сумму $250 млн и объявила roadshow по новым 5-летним бумагам (10-15 февраля). 

Доходность ОФЗ упала на 2-3 бп на фоне укрепления рубля. Минфин объявил о предстоящем размещении новых 16-летних облигаций, объем размещения должен составить до 350 млрд руб. - новость вызвала краткосрочную негативную реакцию на дальнем отрезке кривой. Газпром закрыл книгу по новым 7-летним бумагам на сумму 15 млрд руб. с купоном 8,9%, доходностью 9,1% - спред ок. 100 бп к ОФЗ. Мы считаем спред привлекательным, и полагаем, что он мог бы быть на 20 бп ниже. Общий спрос, по данным организаторов, составил 48 млрд руб., включая 25 млрд руб. по ставке 8,9%. После того как книга была закрыта Газпром объявил о доразмещении еще 15 млрд руб. (книга также закрыта вчера).