ЦБ РФ не против укоротить шаг

Глава российского регулятора Эльвира Набиуллина заявила, что Центробанк может перейти к снижению ключевой процентной ставки на 25 б. п. (сейчас этот шаг составляет 50 б. п.), когда она опустится ниже 10%. Несмотря на это, мы полагаем, что снижение с шагом 25 б. п. более вероятно лишь после начала цикла смягчения ставок, когда Центробанк будет их понижать практически на каждом заседании, говорится в обзоре стратегов Sberbank Investment Research.

Мы подтверждаем свой прогноз, согласно которому ЦБ РФ начнет снижать ставки на 50 б. п. по итогам ключевых заседаний начиная с июня (при этом в октябре ставка, возможно, останется без изменений).

По итогам вчерашней сессии рубль укрепился до 58,70 за доллар на фоне роста цен на нефть и возможного притока капитала, связанного с первичными размещениями на рынке акций.

В январе положительное сальдо счета текущих операций, по предварительной оценке ЦБ РФ, составило $8,6 млрд., а чистый отток частного капитала - $2,2 млрд. Значительный профицит счета текущих операций стал основным фактором укрепления рубля в январе и поможет нивелировать негативный эффект валютных интервенций Минфина в феврале - марте.

Мы ожидаем, что на фоне высоких цен на нефть рубль удержит завоеванные позиции (58,50-59,00 за доллар), добавляется в обзоре инвесткомпании.