Обеспокоенность администрации президента крепким рублем - мощный сигнал рынку

К середине дня российский рынок вернулся в незначительный плюс на высоких объёмах. В первой половине дня индекс ММВБ ушёл в глубокий минус на фоне укрепляющегося рубля и разочарования в перспективах налаживания отношений между США и РФ. Однако к полудню поступило заявление пресс-секретаря президента РФ о том, что курс национальной валюты может быть одной из тем обсуждения во время встречи министра экономического развития с президентом РФ. На новости доллар вернул завоёванные позиции, а индекс ММВБ вернул потерянное. «ММК»

«Газпром»

Рубль начинал день с укрепления почти до 56,55 за доллар. Однако затем в ситуации наступили изменения за счёт словесных интервенций. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3200 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 10,41%, недельная осталась на уровне 10,41%, а месячная — снизилась до 10,47%. Слова пресс-секретаря президента РФ Д. Пескова оказали существенное влияние на настроения участников торгов, так как могут быть свидетельством того, что долговременное укрепление рубля беспокоит не только Минфин, но и администрацию президента, что сокращает время ожидания действий ЦБ РФ. Впрочем, выступая перед законодателями, глава ЦБ Э. Набиуллина не стала затрагивать тему крепкого рубля. Она лишь подчеркнула, что текущие условия кредитования вполне соответствуют ситуации в экономике, а уровень инфляции в 4% будет достигнут к концу 2017 года. В какой-то мере это можно считать косвенным сигналом о том, что Центробанк не стремиться к какому-либо жёсткому регулированию курса национальной валюты. Тем более, что ослабление рубля может спровоцировать разогрев инфляционных ожиданий. Тем временем, аукционы ОФЗ продолжают подтверждать, что высокий спрос на рубли существует, и он направлен на долговой рынок. Минфин в среду предложил инвесторам ОФЗ на 40 млрд рублей. На первом аукционе предлагался выпуск ОФЗ-ПК 29012 объёмом 15 млрд. Спрос составил 51,23 млрд рублей, а средневзвешенная доходность по бумагам со сроком погашения 16 ноября 2022 года составила 10,47% годовых. Конечно, обеспокоенность крепким рублём в администрации президента — это сигнал рынку мощнее, чем желания Минфина, но всё же пока полностью нельзя сбрасывать со счетов возможность дальнейшего укрепления. Налоговый период и высокая ставка ЦБ РФ могут ещё преподнести сюрпризы. 

Рост доходностей на долговых рынках вновь спровоцировал покупки бумаг банковского сектора на европейских площадках: Barclays PLC (+1,87%), Deutsche Bank AG (+2,36%), Societe Generale SA (+1,93%), UniCredit SpA (+2,38%). Сильные отчёты также послужили поводом для покупок бумаг банков Credit Agricole и ABN Amro. Heineken NV (+3,73%) ожидает роста выручки в текущем году. Безработица в Великобритании составила 4,8% в декабре, а положительное сальдо торгового баланса еврозоны в декабре — 28,1 млрд евро при ожиданиях 22,8 млрд. 

Рынок нефти продолжил отыгрывать «медвежью» статистику API, которая показала рост коммерческих запасов нефти в США на 9,9 млн бар. за прошлую неделю. Кроме того, на нефть оказывает давление доллар, который укрепился после заявлений председателя ФРС Джанет Йеллен во время выступления перед банковским комитетом Сената США. Кроме того, на рынке периодически вспоминают, что далеко не все члены OPEC соблюдают взятые на себя обязательства по сокращению производства. К примеру, Ирак выполнил свои обязательства лишь на 40%. Однако момент истины наступит сегодня в 18:30 (мск), когда Минэнерго подтвердит или опровергнет данные отраслевого Института API. 

Влияние на рубль начинают оказывать не только через Минфин, но и через администрацию президента. Впрочем, мы уже давно говорили о том, что после пересечения отметки в 59 за доллар риски вербальных вмешательств значительно возрастают. Поэтому приближение к отметке 55 в паре USD/RUB увеличивает эту вероятность в геометрической прогрессии. Если же отметка будет пройдена, то резко возрастёт вероятность валютных интервенций ЦБ РФ. На вечер наиболее актуальным будет выступление председателя ФРС Джанет Йеллен и отчёт Минэнерго США. Вряд ли риторика Йеллен будет мягче, а запасы снизятся. Поэтому давление на рубль усилится, но для рынка акций это означает позитивную валютную переоценку, тем более, что многие бумаги оказались технически перепроданными.