Московская биржа
Мы прогнозируем, что комиссионный доход вырастет на 12% кв/кв до 5,3 млрд руб. (консенсус: 5,35 млрд руб.) за счет увеличения объема торгов. В то же самое время процентный доход снизится на 20% кв/кв до 4,8 млрд руб. (консенсус: 4,9 млрд руб.) из-за снижения процентных ставок, торговых балансов клиентов и отсутствия прибыли от продажи ценных бумаг (в отличие от прибыли в прошлом квартале в размере 941 млн руб., когда Биржа продала часть своих ценных бумаг из инвестиционного портфеля).
Акции компании торгуются с мультипликатором P/E 2017П равным 12,6x, который, как мы считаем, близок к справедливому уровню, поэтому мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
