Во вторник ОФЗ поддержали настрой инвесторов на продажу суверенного долга EM-стран, что сдвинуло кривую доходности на 6-10 бп по всей длине. Успокоить медвежий настрой не помогло даже решение Минфина о сокращении объема предложения и сосредоточение на бумагах с фиксированным купоном. Хотя стоит признать, выбор Минфина мог стать следствием негативной динамики сегмента ОФЗ во второй половине февраля.
Сегодня на первом аукционе будет предложена 10-летняя серия ОФЗ 26219 (20 млрд руб.), которая в настоящий момент фиксирует спред по доходности к ближайшему выпуску ОФЗ 26207 в размере 15бп. В целом, эта величина соответствует средней премии за последний месяц, что подтверждает нейтральное положение бумаги на кривой и позволяет ожидать на аукционе премии на уровне предыдущих размещений (8 бп). По нашим оценкам, это определит доходность по цене отсечения на уровне 8.52%.
На второй аукцион будет выставлена 2-летняя серия ОФЗ 26216 (15 млрд руб.). Ввиду низкой ликвидности выпуска, мы полагаем, для размещения лота в полном объеме будет необходима премия в размере 6 бп, что соответствует доходности отсечения 8.68%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
