Тема инфляции в ЕС будет одной из важнейших в ближайшие месяцы

Данные по рынку труда США в пятницу показали, что в феврале экономика США создала существенно больше рабочих мест, чем ожидали рынки – 235 тысяч против пересмотренного рыночного прогноза в 200 тысяч. В целом уверенность рынка в повышении ставки ФРС в марте была высокой и до выхода статистики, однако теперь она достигла уровня в 100%. Помимо этого, в настоящее время рынки приступили к оценке вероятности того, что ФРС может избрать более резкий темп повышения ставки в этом году, учитывая улучшение статистических данных. Пока вероятность проведения более трех повышений ставки ФРС невысока. 

Заседание ЕЦБ на прошедшей неделе оказало на рынок больше влияния, т.к. регулятор проявил несколько меньше стойкости в отношении растущей инфляции, пересмотрел прогнозы роста цен в сторону повышения и выразил меньше уверенности по поводу программ стимулирования. Кроме того, по информации СМИ, несколько чиновников ЕЦБ высказались о возможности повышения ставки ЕЦБ до завершения программы количественного смягчения. На этом фоне доллар/евро торгуется сегодня утром вблизи отметки 1,07. Мы полагаем, что тема инфляции в ЕС будет одной из важнейших в ближайшие месяцы. 

Просевшая нефть не дает рублю шансов на рост сегодня. Тем не менее, стоит отметить, что при снижении цены Brent на 6-7 долларов за короткое время рубль показал ослабление лишь в рамках 1 рубля, что на наш взгляд, убедительно свидетельствует, что в моменте прямая корреляция с ценами на нефть существенно снизилась и локально большее влияние оказывают другие факторы. Ждем рубль в диапазоне 59-59,5 против доллара сегодня.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Объемы ликвидности в системе составляет 3 трлн. рублей, задолженность по кредитам под залог активов и поручительств, а также по фиксированному РЕПО остается в рамках сложившихся среднесрочных ориентиров. Ставки денежного рынка 10-10,25%%.