Вероятность повышения ставки ФРС по итогам сегодняшнего заседания оценивается более чем в 95% и уже по большей части отыграна рынком, который теперь должен переключиться на фундаментальные драйверы. Тем не менее динамику может изменить риторика регулятора в случае указаний на более агрессивное ужесточение монетарной политики в этом году (не менее 3, возможно даже 4), что окажет давление на рисковые активы.
Лукойл: 4К16 по МСФО – EBITDA лучше ожиданий на 7%, CFY – 8%. Несмотря на сокращение объемов компенсационной нефти на 39% к/к и сезонное снижение прибыли от переработки, компании удалось показать неплохие результаты благодаря росту цен на нефть на 9% к/к и повышению экспортной пошлины всего на 3% к/к.
ТКС: 4К16 по МСФО – очередной сильный квартал. Результаты позитивны за счет активного развития новых направлений. ТКС повысил прогноз прибыли на 2017 г. до менее RUB 14 млрд, и мы видим риски превышения этого ориентира. Дивидендная политика предполагает выплату 50% чистой прибыли за предыдущий квартал в виде дивидендов, что выше ожиданий.
Юнипро: прогноз 2016 г. по МСФО – умеренно позитивно, в фокусе дивиденды за 2016 г. Ясности в отношении дивидендов за 2016 г. нет в отсутствие четкой политики, однако в случае применения коэффициента выплат 80% от чистой прибыли (как в прошлые годы) дивидендная доходность может составить 6.4% (1.6% за 4К16).
Мегафон: прогноз 4К16 по МСФО – замедление снижения OIBDA. Мы прогнозируем замедление темпов снижения OIBDА, при этом в центре внимания окажется прогноз менеджмента на 2017 г. и начало сотрудничества с Mail.ru после покупки Мегафоном доли в компании.
Группа ЛСР: стоимость портфеля проектов выросла на 12%. Оценка портфеля говорит о том, что компания довольно сильно недооценена к чистой стоимости активов, несмотря на сильный рост котировок в последние 12 месяцев; новость подтверждает наш позитивный взгляд.
Дикси: прогноз 4К16 по МСФО – убытки растут. Учитывая существенное замедление розничной выручки в конце года, мы прогнозируем увеличение убытков Дикси ввиду повышения операционного левериджа и отрицательного эффекта роста масштаба.
Продуктовая розница: всего 11% договоров с поставщиками нарушают новый закон. Поскольку большинство нарушений было выявлено в региональных и муниципальных сетях, мы не видим существенных регуляторных рисков для крупных ритейлеров.
Интернет: зарубежные онлайн-покупки обеспечили рост рынка – нейтрально. Мы видим возможности для роста и сложности, с которыми сталкивается Яндекс.Маркет; таким образом, мы считаем новость нейтральной для бумаг компании.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
