12 апреля JP Morgan, Morgan Stanley и RBC Capital Markets выведут на крупнейшую в мире биржу Nyse самый большой в Бразилии магазин спортивных товаров Netshoes (символ: NETS). Предлагаемая капитализация компании при цене одной обыкновенной акции $18-20 и free-float 26,7% составит $556,7-618,5 млн.
"Компания получает признание, только когда докажет, что стала устойчивой", - эти слова генерального директора Netshoes Марсиу Кумруяна характеризуют успех стартапа, который на рынке с 2000 года. Почти всё это время бразильский лидер интернет-торговли товарами для спорта торгует биологически активными добавками, кроссовками и бутсами, формой для джиу-джитсу, но с 2007 года магазин ушёл полностью в онлайн и победил. Сегодня Netshoes - это 18,3 млн зарегистрированных и 5,6 млн активных пользователей, рост числа клиентов около +20% в год, средний чек 200 реалов, и продажи $534 млн в год (данные отчётности).
Среди пользователей Netshoes увеличивается доля женщин: с 32,0% в 2014 году и 36,7% в 2015 году до 39,1% на начало этого года. Разные возрасты покрываются равномерно: 27,3% клиентов Netshoes моложе 25 лет, 36,2% от 26 до 35 лет, 22,5% от 36 до 45 лет, и ещё - 14,1% старше 45 лет. На сегмент со средними и высокими доходами приходится 46% пользователей. Зона доставки включает в себя все уголки Бразилии, Аргентины и Мексики.
Предлагаемая капитализация Netshoes обоснована срединной ценой к выручке по выборке сопоставимых компаний. Отличия в других коэффициентах объясняются динамикой продаж, устойчивый рост которых отличает бразильцев от ближайших аналогов. Особенностью апрельского размещения станет то, что биржевое юрлицо Netshoes зарегистрировано на Каймановых островах, но ему на 100% принадлежит компания, управляющая активами Netshoes по всей Латинской Америке, и на Nyse будут торговаться не расписки, а акции, что повысит ликвидность. Наши управляющие рекомендуют первичное размещение регионального лидера розничной интернет-торговли спортивными товарами из Бразилии на 5% стоимости портфеля, ожидая около 29% доходности в течение квартала после IPO.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
