Давление на российские евробонды сохранится из-за геополитических рисков

В пятницу российские суверенные евробонды довольно сдержанно отреагировали на сообщения о ракетном ударе США по авиабазе в Сирии и ответные заявления российской стороны. Данные новости вызвали уход от риска на глобальных площадках – UST-10 снизились в доходности до 2,29%-2,3% годовых, при этом нефть взлетела к 55,5-56 долл. за барр. по смеси Brent. На этом фоне бенчмарк RUS’23 снизился на 13 б.п. (YTM 3,51%), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 – на 33-46 б.п. (YTM 4,88%). В то же время CDS на Россию (5 лет) вырос на 8,5 б.п. до 170 б.п.

Сегодня давление на российский сегмент евробондов, вероятно, сохранится на фоне сообщений в СМИ в выходные, что американский президент Д.Трамп может рассмотреть возможность ввода новых санкций против России по сирийскому вопросу. Скорее всего, продолжится сдержанное снижение котировок и сужение спрэдов с другими суверенными евробондами EM, по крайней мере, до поступления новой информации на геополитической арене, которая может появиться по итогам встречи госсекретаря США Р.Тиллерсона и главы МИД РФ С.Лаврова в Москве 11-12 апреля.

Бенчмарк RUS’23 может вернуться в диапазон 3,5%-3,55% годовых, в том числе учитывая подъем доходности базовых активов – UST-10 выросла с 2,3% до 2,37%-2,38% годовых. Дальнейшая динамика доходности российских госбумаг будет определяться геополитикой, где заметно возросли риски.