Дивидендная история продолжает оставаться главным драйвером рынка акций

Российский рынок акций, как нам представляется, готов порасти с текущих уровней. Окрестности отметки 1900 пунктов по Индексу ММВБ рассматриваем как достаточно комфортную точку для входа. Действительно, драйверов для роста не много. Но и продавливать котировки бумаг всё ниже без нового негатива становится всё труднее. Закрытие спекулятивных коротких позиций, накопленных за последние недели, способно привести к развитию коррекционного движения наверх. Не совсем понятно, что могло бы стать толчком для такого подъёма, но предпосылки для него уже сложились.

Через неделю ЦБ РФ, как мы ожидаем, снизит ключевую ставку ещё на 25 б.п., что в первую очередь поддержит оптимизм у инвесторов на долговом рынке. Вместе с тем, мы ожидаем позитивное накопленное воздействие смягчения денежно-кредитной политики и на российский рынок акций. Низкие процентные ставки по депозитам уже сейчас заставляют частных инвесторов обращать внимание на рынок ценных бумаг в поиске более высоких доходностей. В первую очередь интерес представляют облигации самых надёжных заёмщиков – государства и топовых российских компаний. Однако привлекательная дивидендная доходность акций ведущих отечественных корпораций в сочетании с относительно низкими оценками их стоимости в условиях развития тенденции на снижение доходностей по долговым инструментам также всё больше привлекают внимание частных инвесторов. Дивидендная доходность акций Газпрома (6.4%) уже превышает максимальную ставку по депозитам в Сбербанке (6.13% годовых). И это лишь один из самых наглядных примеров. Мы уж не говорим о традиционных дивидендных историях в телекоммуникационном или металлургическом секторах.

Дивидендная история продолжает оставаться главным драйвером рынка акций. Вчерашний взлёт НМТП на объявлении рекомендации по дивидендам за 2016 г  - наглядная тому иллюстрация. Совокупная дивидендная доходность акций по итогам 2016 г составит практически 20%. Несомненно, это разовое явление на отечественном рынке, но и такое бывает. Почему бы двузначную дивидендную доходность не показать и акциям ФСК? О.Бударгин вчера заявил о наличии у компании возможности направить на выплаты акционерам свыше 25% чистой прибыли.