В среду, 17 мая, QIWI представит результаты за 1К17 по МФСО.
Мнение Sberbank Investment Research: за рассматриваемый квартал QIWI покажет хороший рост выручки - на 13% относительно 1К16. Мы полагаем, что ускорение годового роста (с 6% в 4К16) было вызвано в первую очередь тем, что в сентябре QIWI начала взимать комиссию за некоторые переводы между электронными кошельками (например, за кросс-валютные переводы или операции, превышающие определенные лимиты). По нашим оценкам, с поправкой на этот фактор рост выручки составит около 8%.
Мы прогнозируем увеличение скорректированной EBITDA на 4% относительно 1К16, т. к. частично прирост выручки был направлен на продвижение карты рассрочки "Совесть", запущенной в прошлом году. Мы прогнозируем рост чистой прибыли на 3%.
На наш взгляд, результаты за 1К17 могут показать, что текущий прогноз компании на 2017 год (рост чистой выручки на 2-5%, снижение скорректированной чистой прибыли на 25-35%) слишком консервативен. И хотя причина ускорения роста чистой выручки в 1К17 в какой-то мере искусственная (введение новых комиссий), этот фактор, вероятно, помог компании несколько ослабить давление, которое инвестиции в "Совесть" оказывают на рентабельность. Мы считаем, что введение новых тарифов для электронных кошельков продолжит благоприятно влиять на результаты QIWI в ближайшие кварталы. Однако в долгосрочной перспективе это может негативно сказаться на лояльности клиентов и привлекательности ключевого продукта QIWI. Мы по-прежнему осторожно оцениваем долгосрочные перспективы акций компании, говорится в обзоре Sberbank Investment Research.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
