МОСКВА, 18 мая - ПРАЙМ, Наталья Карнова. Первые итоги размещения "народных ОФЗ" можно считать вполне успешными. Однако пока речь идет лишь об эксперименте, преимущественно доступном лишь обеспеченным гражданам, у которых и без того немало возможностей для инвестирования. Небогатые по-прежнему довольствуются банковскими депозитами, и с учетом снижения реальных доходов вряд ли спрос на новые форматы инвестирования будет высоким, считают эксперты.
Московская биржа открыла 7,5 тысячи счетов в рамках размещения ОФЗ для физических лиц, сообщил управляющий директор торговой площадки Андрей Брагинский. Это новые брокерские счета – с их помощью люди знакомятся с рынком, пояснил он. Число клиентов биржи - физлиц растет, количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) уже достигло 220 тысяч. "Все это показывает, что у населения есть интерес к биржевым инструментам", - считает он.
Продажа так называемых "народных ОФЗ" началась 26 апреля – Минфин дебютировал с трехлетним выпуском объемом 15 млрд рублей. В первый день было размещено облигаций почти на 700 млн рублей, и министерство осталось довольно этим результатом. По оценке Сбербанка и "ВТБ-24", выбранных банками-агентами для размещения, число заявок превысило фактический объем размещения. Причиной этого является то, что не все желающие правильно оформили необходимые документы. Согласно договорам граждан с банками-агентами, эти заявки могут быть исполнены позднее.
Сбербанк готов продать ОФЗ для населения еще на 2,5 млрд руб >>
Каждый новый выпуск будет выходить раз в полгода. Доходность новых облигаций, по плану министерства, должна быть выше, чем по банковским депозитам и по гособлигациям, которые уже находятся в обращении. Она также зависит от срока владения бумагами - размер купона будет увеличиваться по мере приближения к сроку погашения облигаций.
Приобрести бумаги можно в отделениях банков-агентов или в онлайн-режиме, открыв электронный "личный кабинет". Минимальная сумма покупки – 30 тысяч рублей, максимальная – 15 млн рублей. Открытие брокерского счета в любом случае потребуется, но в целом, по словам главы Минфина Антона Силуанова, обзавестись новым инструментом не сложнее, чем открыть обычный банковский депозит. Комиссия банка не превышает 3% от суммы вложения.
Власти расценивают новацию не как способ серьезно пополнить бюджет, а как своего рода "пиар-акцию", которая даст гражданам возможность ближе познакомиться с разнообразием инструментов для инвестирования и повысить финансовую грамотность. Если дело пойдет успешно, в дальнейшем Минфин намерен размещать ОФЗ для населения ежегодно на 20-30 млрд рублей. Сумма может быть увеличена в случае высокого спроса на эти инструменты.
А клиенты кто?
Речь идет о тестовом размещении нового финансового инструмента для розничного инвестора, и пока оно выглядит вполне удачным, говорит советник Института современного развития Никита Масленников. "Бумаги раскупают бойко, однако насколько стабилен этот спрос – пока не до конца понятно. Не секрет, что основные клиенты – люди состоятельные, многие закупки фиксируются на уровне 10-15 млн рублей. То есть, за "народными ОФЗ" идут те, у кого уже есть счета в банках, но выше гарантированной государством суммы в 1,4 млн рублей они их пополнять не хотят. Актуален поиск альтернативы для вложений, тем более, тренд на снижение ставки по депозитам очевиден", - отметил он.
В свою очередь, доцент кафедры управления рисками, страхования и ценных бумаг РЭУ им.Г.В.Плеханова Юлия Финогенова напомнила, что граждане, располагающие значительным размером свободных денежных средств и готовые вложить в ОФЗ до 15 млн рублей, имеют широкий выбор альтернативных вариантов вложений в рамках программ private banking.
"Следовательно, основной идеей при реализации данной программы было желание государства вовлечь в процесс сбережений менее состоятельные слои. Но здесь возникает проблема, поскольку рост зарплаты "среднего класса" в последние годы значительно отстает от роста издержек, что влечет за собой дефицит свободных денежных средств, тормозящий процесс частного инвестирования в России", - считает она.
Спрос есть, а денег нет
В целом нехватка различных форматов инвестирования на розничном рынке существует, констатируют эксперты. Спектр предложений для тех, кто может вложить десятки или сотни тысяч рублей и вовсе ограничивается банковскими депозитами. "Сейчас разрабатываются такие инструменты, как индивидуальный пенсионный капитал, обсуждается снижение необлагаемой налогом планки для индивидуального инвестиционного счета. Но пока все это немассово, и банки будут пытаться заполнить нишу, активно предлагая всевозможные гибридные продукты, приспосабливая свои предложения для инвесторов", - полагает Масленников.
В свою очередь Финогенова из РЭУ им.Г.В.Плеханова сомневается, что текущих доходов населения будет достаточно для массового увлечения подобными инвестидеями. "Учитывая, что нижний порог вложений в облигации ОФЗ – 30 облигаций по 1000 рублей за штуку, гражданину необходимо вложить не менее 30 тысяч рублей. По данным Всероссийского центра уровня жизни, число граждан, чей доход был от 71 до 110 тысяч рублей, составляет 5,3%, а тех, у кого свыше 110 тысяч в месяц – 2%. Скорее всего именно эти 2% граждан и смогут проявить к подобным инвестициям наибольший интерес", - полагает она.
Если предположить, что численность экономически активного населения в России составляла в прошлом году, по данным Росстата, порядка 75 млн человек, то потенциальная доля частных инвесторов среди российского населения должна составлять около 1,5 млн человек. Можно предположить, что многие из этих потенциальных клиентов не будут отказываться от привычных депозитов, где доходность гарантирована и практически сопоставима с ОФЗ, но при этом нет дополнительных издержек, считает эксперт.
Для наименее обеспеченных граждан, готовых вложить в облигации минимальные суммы, заявленная доходность до погашения ОФЗ составит 8,5%, при этом доходность банковского депозита до 3-х лет порядка 6,5-7%, но при покупке облигаций на сумму 30-50 тысяч рублей необходимо также учесть комиссию банка – 1,5%. Выгода, таким образом, фактически теряется.
