Ничто не мешает рублю отступить

Волатильность цен на нефть на прошлой неделе показала, что за масштабными покупками сырья ничего, кроме голого оптимизма, не стояло. Любые заградительные меры вроде того, что продвигает ОПЕК, хороши тогда, когда есть что ограничивать в общих интересах. Однако сланцевая добыча в США расширяется слишком быстро, чтобы не принимать ее в расчет, а численность буровых установок растет еженедельно (+7 шт., всего 908 установок к 26 мая). К тому же у картеля нет плана выхода из соглашения. Это значит, что часовой механизм будет тикать еще 10 месяцев - июнь этого года и 9 месяцев соглашения, а потом может и встряхнуть. 

Баррель Brent четко закрепляется в пределах $51-53, и теперь еженедельная статистика от API  и Минэнерго США станет основным драйвером цен на энергоносители. 

Объем лонгов по рублю к 23 мая упал до восьмимесячного минимума. Данные по фьючерсам CFTC демонстрируют, что чистая длинная позиция составила 8125 контрактов (-1868 контрактов за неделю). Это самые свежие данные на этот счет, и думается, что к 30 мая количество лонгов снизилось дополнительно. В июне ФРС должен повысить ставку, ЦБ РФ – сократить, что понизит доходность carry trade и заставит владельцев «горячих денег» искать новые источники прибыли. В начале года длинная позиция по рублю давала около 11% доходности, сейчас этот показатель вряд ли превышает 8%, а к концу июня опустится до 7,25-7,50%. Доходность, аналогичную этой, найти на рынке не проблема. 

В понедельник доллар США останется в границах 56,25-56,90 руб. с поддержкой на 56,20 и сопротивлением чуть ниже 57,0. К утру «американец» неплохо себя чувствует в парах с основными торгуемыми валютами, налоговый период в РФ в целом завершен, а нефть закрепляется в «боковике» - ничто не мешает рублю следовать за логикой и плавно отступать.