Если завтра нефть будет по $30, то послезавтра - по $60

Все дело в том, что по цене 50 долларов за баррель, нефтяная отрасль США чувствовала себя очень комфортно. Они могли смело инвестировать в добычу, уверенно кредитоваться и спокойно бурить, имея расчетную прибыль на бумаге. Количество действующих буровых установок в США росло 22 недели подряд. Добыча нефти в США выросла до 9,3 млн баррелей в сутки с 8,5 млн в сентябре прошлого года. 

Сейчас, когда нефть уже 43 доллара за баррель, многие сланцевые компании стали бояться того, что ниже 40 их жизнь уже не будет казаться «сказкой», и поэтому уже сейчас многие заговорили о том, что будут вынуждены сокращать инвестиции в добычу. И уже сейчас многие стали опасаться того, что цена ниже, чем 40 долларов за баррель, поменяет их будущие планы по бурению. 

Конечно, этот страх нефтяников не окажет влияния на цены в ближайшее время, но зато это будет иметь очень сильное влияние на длительном горизонте.  Если нефть уйдет ниже 40 долларов за баррель, на, допустим, период длиной месяц, причем речь идет о марке WTI, на которую ориентируются нефтяники в США, а не на сорт Brent, то это очень сильно изменит планы нефтяных компаний в Америке по инвестированию и добыче нефти в будущем году. Если нефть упадет еще ниже, то при цене 30 долларов за баррель для сланцевых компаний в США, просто закроется рынок капитала. То есть, они просто не смогут кредитоваться, и по отрасли вновь пройдет волна банкротств.  

Прошлое падение цены нефти отрасль пережила за счет новых денег, то есть новые инвесторы скупили подешевевшие активы обанкротившихся компаний. И эти «новые деньги» и подняли добычу нефти, вслед за выросшими ценами на нефть. Частный капитал в США оказался страшной силой для ОПЕК. ОПЕК своей ценовой войной хотела довести до банкротства конкурентов и фактически довела. Однако, это не убило сланцевую отрасль, потому что на место старых пришли новые деньги, и американская нефтяная отрасль оказалась «гидрой», которую нельзя убить, потому что вслед за старыми, обанкротившимися инвесторами, в жажде прибыли придут новые инвесторы. 

В текущей ситуации, в случае если нефть опять дойдет до 30 долларов за баррель, вторая волна банкротств ударит уже по новым инвесторам, а это уже будет рецидивом, который значительно остудит пыл инвесторов в будущем. Если две волны инвесторов в сланцевую отрасль США пойдут под нож, то третья волна в будущем уже не будет столь активна, и на следующей волне роста цен на нефть и активность в нефтяной отрасли США будет ниже. А это в следующем году может позволить нефти достигнуть 60 долларов за баррель.

Поэтому, у нефтяных цен есть всего два сценария, причем при обоих средняя цена будет примерно 45 долларов за баррель. В первом сценарии амплитуда колебаний цены будет низкая, цена лишь временно уйдет ниже 40 долларов за баррель, а затем снижение активности в нефтяной отрасли США вернет цены ближе к 50 долларам. И второй сценарий, при котором цены временно уйдут до 30 долларов за баррель, что приведет к новой волне банкротств сланцевых компаний в США. После чего, восстановление добычи нефти в Америке будет уже не столь стремительным, как было в прошлый раз, а это позволит нефтяным ценам в будущем уверенно дойти до 60 долларов за баррель.