БРЮССЕЛЬ, 20 июл /ПРАЙМ/, Мария Князева. Совет управляющих Европейским центральным банком (ЕЦБ) вряд ли решит изменить ставки регулятора, которые много месяцев остаются на рекордно-низком уровне, а также параметры – объемы и сроки, программы покупки активов на рынке или дать четкий сигнал о начале ее сворачивания, считают эксперты.
ЕЦБ ввел несколько лет назад ряд мер, которые должны были способствовать ускорению инфляции в еврозоне и укреплению экономического роста. Речь идет о том, что базовая процентная ставка ЕЦБ была снижена до нуля, ставка по депозитам — до отрицательного значения (-0,4%). ЕЦБ также выкупает активы с рынка в рамках программы количественного смягчения (QE) в объеме 60 миллиардов евро ежемесячно, эта программа действует до декабря 2017 года, но может быть расширена.
Важнейшей целью для регулятора является поддержание инфляции в еврозоне на уровне чуть ниже 2%, а некоторое время назад – еще и снятие дефляционных рисков.
В настоящее время риск дефляции, который существовал в регионе, исчез, восстановление экономики продолжается, однако ощутимого и немаловажного для ЕЦБ инфляционного давления все еще не наблюдается.
ЧЕТКИХ УКАЗАНИЙ О БУДУЩЕМ НЕ ЖДУТ
Очередное заседание совета управляющих, на котором решаются вопросы о ставках и программе покупки активов, состоится в четверг, 20 июля, после чего, как и всегда, ожидается пресс-конференция главы регулятора Марио Драги.
Аналитики единодушны в том, что ЕЦБ не станет сейчас менять свои ставки и параметры QE. Не ожидается и четких сигналов о будущем программы покупки активов.
"ЕЦБ вряд ли предоставит какие-либо твердые указания о планах по покупкам в рамках QE на 2018 год", - говорится в отчете Oxford Economics.
То есть, несмотря на то, что восстановление экономики еврозоны продолжает набирать обороты, никаких четких заявлений на пресс-конференции относительно продолжительности и объема программы QE в следующем году не ожидается, поясняются в нем.
ЖДУТ НАМЕКОВ
Однако некие намеки о постепенном выходе из нестандартной, стимулирующей денежно-кредитной политики все же могут последовать.
Регулятор, к примеру, может сообщить, что хотя он и готов расширить программу QE в случае необходимости, он не повысит объем ежемесячных покупок, свидетельствует отчет Oxford Economics.
Кроме того, в словах Драги могут содержаться и знаки того, что нормализация монетарной политики будет постепенной и медленной, говорится в отчете Oxford Economics.
БАЛАНС
ЕЦБ на пресс-конференции, возможно, придется искать баланс в выражениях, чтобы не навредить рынкам.
ЕЦБ, возможно, рад, что участники рынков поняли, что сворачивание программы может, в конце-концов, случиться. Однако подготовка к этому нацелена на то, чтобы как можно меньше навредить изменениями рынку, свидетельствует отчет ING.
"Задачей Драги будет сохранить в живых фантазии о сворачивании (программы), заверяя при этом рынки, что реальность наступит лишь в январе", - отмечается в документе. То есть уже после того, как нынешняя скупка активов в пределах 60 миллиардов евро в месяц должна подойти к концу, пишут эксперты ING.
В Oxford Economics полагают, что ЕЦБ ранее дал "серьезный сигнал" того, что он скорее заявит о продлении на полгода QE с уменьшенным лимитом, "возможно до 40 миллиардов евро в месяц", нежели о сворачивании программы покупки активов.
"Это позволит избежать того, что ЕЦБ будет связан четкой датой окончания покупок в рамках QE", - отмечают эксперты.
