Одновременно усилились риски для рубля, что также является инфляционным фактором: в 3 кв. баланс счета текущих операций традиционно находится на внутригодовом минимуме, а уже по итогам 2 кв. 2017 г. он оказался отрицательным. Более того, шансов, что приток капитала увеличится по сравнению со 2 кв. 2017 г., сейчас практически нет. Снижение ставки может стать дополнительным триггером для ослабления рубля. Решение сохранить ставку также будет согласовываться с заявлениями регулятора, что снижение ставки во 2 п/г замедлится. Правда, мягкая риторика ФРС может позволить ЦБ все-таки пойти на небольшое понижение, так как сейчас к большому оттоку капитала это не приведет. В сентябре же заседание Центробанка состоится перед заседанием ФРС, что может заставить российского регулятора проявить определенную осторожность.
До конца года мы прогнозируем снижение ставки до 8,5%. Мы ждем два снижения по 25 б.п., но сроки этих пересмотров будут существенно зависеть от динамики инфляции. В любом случае ЦБ продолжит проводить жесткую денежно-кредитную политику, и дальнейшее снижение ставки будет зависеть от того, удастся ли инфляции закрепиться около уровня в 4%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
