Банк "ФК Открытие" обусловил резкий рост задолженности перед ЦБ РФ

Таким образом, резкое увеличение задолженности перед Банком России в июле было обусловлено потребностью в ликвидности одного банка. Она возникла из-за большого оттока средств предприятий и организаций на 319 млрд руб. (177,8 млрд руб. пришлось на рубли, остальное - на валюту), что, по-видимому, стало реакцией на кредитное событие: в июле АКРА присвоило рейтинг банку, уровень которого не позволяет ему привлекать бюджетные и пенсионные средства, также его облигации ЦБ не сможет принимать в залог.

Стоит отметить существенное сокращение у ФК Открытие рублевой задолженности на рынке МБК с 387 млрд руб. до 160 млрд руб. (естественно было бы ожидать ее рост), что, скорее всего, свидетельствует о закрытии лимитов на банк и/или нежелании (по каким-то причинам) банка привлекать средства на рынке. В результате эта ситуация оказала даже понижающее давление на RUONIA, в которой не учитываются сделки банка с регулятором. Очевидно, что если бы банк привлекал ликвидность на рынке (например, через ЦК), то RUONIA была бы существенно выше (по нашему мнению, она была бы вблизи верхней границы процентного коридора). 

У других крупных банков такого большого оттока корпоративных средств не наблюдалось: в МКБ пришло 94 млрд руб. (в основном, в валюте), из ПСБ и Бинбанка ушло 14 млрд руб. и 4 млрд руб., соответственно (в основном в рублях). Относительно большой отток средств наблюдался у банка Зенит: остатки на рублевых счетах корпоративных клиентов сократились на 16,7 млрд руб. (-26% от всего объема), которые были покрыты на МБК. Также большой отток произошел у Юникредит Банка (84 млрд руб. с рублевых счетов), что, скорее всего, не связано со снижением доверия (имеет наивысший рейтинг от АКРА), а обусловлено корпоративными событиями, например, выплатой дивидендов.

В условиях такого оттока у крупных частных банков нетипичным выглядит отток у ряда госбанков (так, корпоративные клиенты вывели из ВТБ и ВТБ 24 ~147 млрд руб.), а в Сбербанк и ГПБ пришло 303 млрд руб. и 74 млрд руб.

В целом по системе в июле ситуация с рублевой ликвидностью несколько ухудшилась: чистая задолженность перед ЦБ и Минфином выросла с 594 млрд руб. до 843 млрд руб., что, вероятно, обусловлено неравномерностью усреднения. С начала августа долг перед ЦБ возрос еще на 287 млрд руб. до 683 млрд руб., что может отражать как продолжающийся отток средств из ФК Открытие, так и возникновение дефицита у других участников (об этом станет известно лишь через месяц).

Принимая во внимание увеличение бюджетного дефицита в оставшиеся месяцы в систему будет поступать большой объем рублевых средств, но это не поможет сократить потребность ФК Открытие в ликвидности из-за низкого уровня доверия.

Разрешить ситуацию, как мы думаем, могло бы или сокращение активов (продажа кредитов или ценных бумаг), или привлечение сильного инвестора в капитал (достаточного для повышения рейтинга АКРА). Отметим, что расходы банка на обслуживание долга перед ЦБ (мин. 2,7 млрд руб. в месяц, исходя из задолженности на 1 августа) могут привести к убытку (в 2016 г., когда банк не имел такого большого долга перед ЦБ, было заработано 14 млрд руб., <1,2 млрд руб. в мес.) и оказать давление на капитал.