МОСКВА, 19 окт - ПРАЙМ, Наталья Карнова. В четверг Центробанк выступил с рядом прогнозов, оценок и заявлений. Так, по оценке регулятора, компании РФ в первом квартале 2018 года могут выплатить по внешнему долгу 15,9 млрд долларов. В четвертом квартале 2017 года фактические платежи российских компаний по внешнему долгу могут составить 23,5 млрд долларов.
ЦБ: ОЧЕРЕДНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ КОБР С ВЫСОКОЙ ВЕРОЯТНОСТЬЮ БУДЕТ В ЯНВАРЕ 2018 Г >>
При этом общая сумма их выплат по внешнему долгу с учетом основного долга и процентов ожидается больше - в четвертом квартале 2017 года она может составить 25 млрд долларов, в первом квартале 2018 года - 28,6 млрд, отмечает ЦБ.
Большая часть суммы выплат приходится на внутригрупповые платежи – это свыше 11 миллиардов долларов, или почти 70% плановых выплат, согласно макростатистике. Традиционно существенные объемы выплат приходятся на декабрь (15 млрд долларов), при этом существенная часть этих платежей обычно пролонгируется или рефинансируется. Кроме того, сопоставимый объем выплат (в размере 16 млрд долларов) приходится на январь 2018 года.
Согласно проведенному ЦБ опросу крупнейших компаний, доля внутригрупповых займов в общем объеме выплат по внешним долгам крупных заемщиков составляет в октябре 2017 года 4%, в ноябре - 26%, в декабре - 26%, в январе 2018 года - 94%, в феврале - 28% и в марте - 2%.
Опрошенные "Прайм" эксперты не считают эти выплаты значительными для рынка. "По моим оценкам, выплаты в 1 квартале 2018 года не окажут столь существенного влияния на валютный рынок, как в предыдущие годы. 15,9 млрд долларов – сумма за вычетом внутригрупповых выплат, но не учитывает в себе рефинансирование которое в отсутствие кризиса ликвидности может быть осуществлено по подавляющему объему займов", - отметил аналитик "Открытие Брокер" Тимур Нигматуллин.
Объёмы выплат примерно соответствуют уровням начала 2017 года, констатирует старший аналитик "Альпари" Роман Ткачук. По его мнению, в последние годы многие российские компании, не видя перспектив для роста бизнеса, сократили инвестиционные затраты и, соответственно, направляют средства на погашение долговой нагрузки.
И СНОВА КОБР
Кроме того, Центробанк сообщил, что проведёт размещение второго и третьего выпуска купонных облигаций Банка России (КОБР) на 500 млрд рублей каждый. Аукционы по их размещению будут проведены в октябре и ноябре. Ранее регулятор сообщил, что размещение второго выпуска купонных облигаций на 500 млрд рублей состоится 24 октября на Московской бирже. Номинальная стоимость одной бумаги — 1 тысяча рублей. Дата выпуска и погашения облигаций — 17 января 2018 года.
Данное решение направлено на абсорбирование устойчивой части структурного профицита ликвидности и поддержание однодневных ставок МБК вблизи ключевой ставки Банка России. В свою очередь, это будет способствовать сохранению умеренно жестких денежно-кредитных условий и поддержанию инфляции вблизи целевого уровня 4%, говорится в сообщении регулятора. Ранее в августе ЦБ разместил первый выпуск купонных облигаций на 150 миллиардов рублей.
Главная задача регулятора при выпуске подобных облигаций – стерилизация избыточной ликвидности, полагают эксперты. Поскольку ЦБ РФ после валютной паники 2014 года отказался от таргетирования курса рубля и перешел к таргетированию инфляции на уровне 4%, регулятор вынужден самое пристальное внимание обращать на величину и динамику денежной массы, комментирует Нигматуллин. "В связи с очень активными тратами из резервных фондов, выплатами АСВ и другими факторами роста показателей денежной массы, ЦБ вынужден ее стерилизовать в т.ч. посредством разного рода депозитных аукционов и выпуска КОБР. На мой взгляд, активная стерилизация ликвидности окажет умеренно-позитивное влияние на курс рубля в среднесрочной перспективе", - отметил он.
Помимо ликвидации профицита ликвидности, регулятор путем выпуска КОБР намерен поддержать ставки на МБК, считает Ткачук. "Спрос на деньги возрастет, а значит, подрастут и ставки, что соответствует текущей денежно-кредитной политике Центробанка. Собственно говоря, об этом заявил сам ЦБ. Также размещение поддержит российский рубль. Именно поэтому регулятор говорит о том, что размещение позитивно скажется на инфляции", - пояснил он.
При этом Банк России сообщил, что прогноз уровня профицита на конец 2017 года повышен до 1,8-2,3 трлн рублей с 1,4-1,9 трлн рублей с учетом операций с использованием средств Фонда консолидации банковского сектора (ФКБС) в сентябре. Тогда регулятор провел операции по предоставлению ликвидности за счет средств ФКБС "ФК Открытие" и Бинбанку, а также размещение Федеральным казначейством бюджетных средств на банковские депозиты и по договорам РЕПО.
ГОСОБЛИГАЦИИ И РЕЗЕРВЫ
В сообщениях регулятора приводятся прочие важные прогнозы и данные статистики. В частности, приток средств иностранных инвесторов на российский рынок государственных облигаций в сентябре снизился на 34,2% по сравнению с августом - до 80,1 млрд рублей. Как отмечают в ЦБ, это было связано как с техническим фактором – меньшим объемом размещенных облигаций, так и с тем, что после снижения ключевой ставки Банком России некоторые инвесторы предпочли зафиксировать прибыль.
Кроме того, стимулом к продаже ОФЗ отдельными инвесторами стало заседание ФРС США и последующие комментарии ее главы в отношении будущей направленности денежно-кредитной политики. Это стало одной из причин низкого спроса на последнем в третьем квартале 2017 года аукционе Минфина России.
Международные резервы РФ за неделю выросли на 0,9% и по состоянию на 13 октября составили 427 млрд долларов против 423,3 млрд долларов на 6 октября. За 2016 год международные резервы РФ выросли на 2,5%. Исторического максимума резервы достигали в начале августа 2008 года - 598 миллиардов долларов. Международные резервы РФ по состоянию на 21 апреля 2017 года достигли уровня в 400 миллиардов долларов впервые с декабря 2014 года.
