Мы присваиваем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА акциям Evraz при РЦ 4,2 британских фунтов/акцию (потенциал роста – 42%); РЦ по бумагам ММК составляет $12,8/ГДР (потенциал роста – 26%); РЦ НЛМК – $27/ГДР (потенциал роста 18%). Мы начинаем анализировать Северсталь с рекомендации ПО РЫНКУ и РЦ $17/ГДР (потенциал роста – 8%).
Мы рассчитываем справедливую стоимость компаний на основе трех оценочных методов – ДДП и сравнительного анализа на основе мультипликаторов 2018П EV/EBITDA и P/E. Всем трем методам оценки мы приписываем одинаковые веса (1:3). При анализе мы использовали мультипликатор EV/EBITDA 2018П равный 6,5x и коэффициент P/E 2018П равный 10x.
Мы полагаем, что дисконт российских сталелитейных компаний на уровне 20-30% к их аналогам на развивающихся рынках по коэффициенту 2018П EV/EBITDA не оправдан и ожидаем, что это расхождение в ближайшие кварталы исчезнет.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
