Инвесторы могут начать фиксировать прибыль перед выходными

Сбербанк в очередной раз вытащил российский рынок в плюс, а также попутно обновил исторический максимум. 

Обыкновенные акции Сбербанка достигали отметки 221,5 рубля, а завершили день приростом на 5,24%. С точки зрения технической торговли уровень в 210 рублей был возможной точкой входа для открытия коротких позиций. Однако Сбербанк известен тем, что давит массу «медведей», пока разворачивается вниз. С позиций фундаментального анализа, акции нельзя считать лучшими на рынке. Капитализация достигла 4,94 трлн рублей, P/E Ratio составляет 7,56%, а дивидендная доходность 2,73%. Если сравнивать бумагу с «Газпромом» (-0,6%), то преимущество на стороне газового монополиста. Капитализация «Газпрома» 3,11 трлн рублей, P/E Ratio всего 4,11, а дивидендная доходность 6,11%. Однако, если сравнивать бумагу с Bank of America, то путь вверх можно оправдать и до 300 рублей, которые рекомендует J.P. Morgan. В этой связи лучше воздержаться от открытия коротких позиций, пока на графике не появятся сильные дивергенции, подтверждающие разворот тенденции. Кстати, дивиденды Сбербанка могут и увеличиться, если верить слухам в СМИ о том, что руководство банка рассматривает возможность повышения выплат до 35%-40% от прибыли по МСФО.

ММК (-2,33%) сообщил о падении прибыли в январе-сентябре на 9,9%. К слову, капитализация – 502,97 млрд рублей, P/E – 7,33, а дивидендная доходность – 4,68%. Впрочем, дивидендная доходность бумаги увеличится, так как Совет директоров ММК уже рекомендовал 1,111 рубля на акцию по итогам девяти месяцев. Дивиденды выше, чем в прошлом, но ниже, чем рассчитывал рынок. 

Pearlgreen Limited продала около 2,1% акций «Северстали» (-2,96%) по ускоренной подписке по цене 885,35 рублей за обыкновенную акцию. Однако бумага падала в ходе торгов даже до 881 рублей за штуку. ВТБ (+1,95%) также отчитался о своих успехах, сообщив о росте прибыли по МСФО в январе-сентябре в 2,2 раза до 75,3 млрд рублей. Однако в III квартале прибыль сократилась на 7% до 17,4 млрд рублей. «Полюс» (+2,22%) увеличила скорректированную чистую прибыл в январе-сентябре на 10%. 

Московская биржа (+0,6%) снизила прибыль по МСФО в III квартале на 18,2% до 5,14 млрд рублей. Из лидеров и аутсайдеров дня также стоит отметить: «Башнефть» (+11,42%), «Соллерс» (+2,05%), «Интер РАО» (+1,66%), а также «Система» (-2,55%), Yandex (-2,35%), ОГК-2 (-1,7%). Оптимизм в бумагах «Соллерс» частично связан со статистикой продаж автомобилей в РФ. В октябре продажи легковых и лёгких коммерческих автомобилей увеличились в октябре на 17,3% до 148,597 единиц.

Рубль вёл себя заметно скромнее, чем фондовый рынок. Колебания против доллара США в течение дня уложились в 33 копейки. После неудачных аукционов Минфина в среду, можно утверждать, что именно доходность рублёвого долгового рынка определяет текущее состояние национальной валюты, а нефть лишь удерживает рубль от чрезмерного ослабления. В самом деле, Brent стоит около 3795 рублей, что является весьма высокой ценой.

Кстати, это говорит нам также о том, что в декабре Минфин сможет ещё больше увеличить покупку валюты по сравнению с 122,8 млрд рублей в период с 8 ноября по 6 декабря. Соответственно, концовка года будет весьма трудной для отечественной валюты, тем более, что ЦБ РФ может ещё раз снизить ставку на 25 базисных пунктов.

О возможности дальнейшего снижения говорят эксперты МВФ, да и президент РФ В. Путин также отметил, что низкая инфляция в России – это предпосылка для снижения ставки ЦБ. Если же ещё держать в уме возможное повышение ставки ФРС на декабрьском заседании, то ситуация явно не в пользу отечественной валюты. К вечеру четверга доллар укреплялся на 0,11% до 58,29, а евро – на 0,56% до 69,05.

В начале дня на российском рынке могут преобладать коррекционные настроения. Внешний фон уже не столь оптимистичный, хотя нефть удерживается в диапазоне $63,5-64 за баррель Brent. Однако этот факт не мешает давлению на азиатские нефтяные бумаги. 

Кроме того, металлурги также могут продолжить корректироваться, если судить по слабости аналогичных бумаг в Азии.