Краткосрочно для пары доллар/рубль может быть актуален диапазон в 59-59,50

Со среды прошлой недели валюты emerging markets пытаются отвоевать часть ранее утраченных позиций. В пятницу большинство валют развивающихся стран вновь продемонстрировали укрепление – российский рубль, южноафриканский ранд, мексиканский песо, бразильский реал прибавили против доллара 0,6%-1,1%.

Пара доллар/рубль на этом фоне приближалась к отметке 59 руб/долл. Отметим, что для всей группы валют EM опасность может представлять сохраняющийся рост коротких ставок в США – с начала ноября доходность однолетних UST поднялась с 1,42% до 1,57%., и продолжение этой тенденции может оказывать негативное влияние на валюты EM. Но на данный момент валюты EM получили определенную передышку. Цены на нефть в пятницу вновь оказывали некоторую поддержку российской валюте – фьючерс на Brent подбирался к отметке 63 долл/барр. Согласно нашей модели, российский рубль на текущих уровнях несколько недооценен при текущих нефтяных котировках (чуть менее одного стандартного отклонения). Цены на нефть могут продолжать оказывать преимущественно нейтральное влияние на рубль до заседания ОПЕК 30 ноября.

В качестве факторов в поддержку рублю отметим приближение налогового периода – пик выплат в этом месяце приходится на 27-28 ноября, но общая сумма выплат в ноябре сезонно невысока (мы оцениваем ее в 730 млрд руб.).

На рынке МБК ставка Mosprime o/n в пятницу снизилась до 8,27%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличился до 3,8 трлн руб.

Краткосрочно для пары доллар/рубль может быть актуален диапазон в 59-59,50 руб/долл.