В ближайшие дни стоит ожидать повышенной волатильности в рубле

Соответственно, вполне позитивно торговались бумаги нефтегазового сектора: «Газпром» (+1,55%), «ЛУКОЙЛ» (+1,3%), «Роснефть» (+1,29%), «НОВАТЭК» (+1,27%). К тому же проект «Ямал СПГ» начал загрузку первого танкера. Бумаги АФК «Система» (+9,49%) пришли в себя после нового шока в виде очередного иска «Роснефти» и «Башнефти» на 131,6 млрд рублей. Впрочем, перспективы этого иска на рынке оценивают весьма слабо. Сами бумаги «Башнефти» (-4,92%) торговались первый день без дивидендной составляющей. Акционеры компании одобрили выплату 148,31 рублей на акцию. Бумаги Сбербанка (+3,08%) традиционно ведут за собой рынок, сигнализируя об участии крупных управляющих, включая нерезидентов. Среди лидеров также отметились акции «Мостотрест» (+3,29%), акционеры которого одобрили выплату дивидендов за девять месяцев в размере 8,45 рублей на акцию. Таким образом, по итогам дня доходность бумаги составляет 5,17% и это лишь дивиденды за три квартала.

Пока слабо смотрятся акции «Аэрофлота (-0,55%)», хотя они уже торгуются в минусе относительно начала года, да и могут показать неплохую дивидендную доходность, даже с учётом падения прибыли. Рост цен на промышленные металлы взбодрил акции металлургов: ГМК «Норникель» (+3,43%), «Северсталь» (+1,45%), НЛМК (+6,08%). На рынке заговорили о том, что это начало новогоднего «ралли», но всё же стоит проявлять осторожность, поскольку началось оно на низких объёмах, да и во многом движение вверх объясняется необходимостью коррекции падения предыдущих недель. Для устойчивого и полноценного «ралли» у российского рынка слишком много рисков впереди, которые не сможет полностью компенсировать нефть.

Рубль смог укрепить позиции как за счёт нефти, так и рекомендаций внешних банков. В частности, датский Danske Bank ожидает, что в ближайшие месяцы российская валюта может укрепиться на 12%. Естественно, что причиной для этого будет нефть, хотя главным сдерживающим фактором для рубля являются покупки валюты Минфином. Напомним, что в декабре на покупку валюты направлено до 203,9 млрд рублей, то есть ежедневно ведомство через ЦБ покупает более $200 млн.

Во вторник ЦБ РФ проведёт аукцион уже четвёртого выпуска купонных облигаций в объёме 200 млрд рублей. Предыдущие выпуски не были размещены полностью, поэтому регулятор снизил объём предложения. Стоит заметить, что Минфин также резко снизил предложение ОФЗ на своих аукционах, что благотворно сказалось на спросе.

Однако в ближайшие дни стоит ожидать повышенной волатильности в рубле, так как в среду ФРС примет решение по ставке и, скорее всего, она будет повышена. Затем уже в пятницу ЦБ РФ может снизить ключевую ставку, а это означает сокращения разрыва в ставках ФРС и ЦБ РФ ещё на 50 базисных пунктов. К тому же оба регулятора могут намекнуть о менее агрессивных планах на будущее. 

Нефть торговалась выше $65,5 за баррель Brent. Нефтепровод Forties в Северном море работает с пониженной нагрузкой, так как инспекция 7 декабря обнаружила утечку нефти. Вероятно, что ремонтные работы продлятся несколько недель, что снизит объёмы поставки Brent на рынок. В Китае вновь экологические проблемы. В провинции Хэбэи около десяти городов сообщили о почти рекордном загрязнении воздуха, что привело к немедленным распоряжениям о снижении производства стали. Ситуация оказала давление на цены железной руды, а вот коксующийся уголь, кокс и продукция металлургов подорожала.

Ситуация на внешних рынках способствует тому, чтобы российские индексы продолжили рост. Нефть выше $65 за баррель будет толкать вверх акции нефтяников, а ситуация в Китае способствует повышению бумаг металлургов.