В октябре приток средств нерезидентов в ОФЗ составил всего 3 млрд руб

Тем не менее по итогам месяца был зафиксирован небольшой, но приток средств, и номинальный объем ОФЗ, принадлежащий нерезидентам, вырос до 2,184 млрд руб.

Таким образом, доля нерезидентов на рынке снизилась с рекордных 33,2% по итогам сентября до 32,7%. В октябре глобальные инвесторы сокращали свои вложения в активах развивающихся рынков, и российский не стал исключением.

Доходность средневзвешенного портфеля ОФЗ за октябрь понизилась всего на 6 б.п., на фоне ослабления интереса нерезидентов к ОФЗ рубль завершил месяц небольшим снижением курса, несмотря на подъем нефтяных котировок.

В октябре Минфин доразместил ОФЗ на 119 млрд руб., и, судя по всему, основными покупателями выступили локальные инвесторы, тогда как в сентябре было продано госбумаг на 145 млрд руб. Тем не менее по итогам 10 мес. нерезиденты увеличили свои инвестиции в рублевые госбумаги на 667 млрд руб., что почти в полтора раза больше объема вложений по итогам прошлого года.

В 2018 г. мы ожидаем снижения интереса нерезидентов к ОФЗ из-за сокращения кэрри-трейда рублевых активов, кроме того, риск ввода санкций в отношении госбумаг все еще сохраняется, хотя мы и считаем этот сценарий маловероятным.