На глобальном валютном рынке накануне EUR заметно отыграл свои позиции, вернувшись к отметкам 1.17 с локальных минимумов вблизи 1.15 во вторник. Движению способствовало ослабление напряженности на рынках в связи с итальянской темой.
Итальянские государственные бумаги вернулись к росту, реагируя на попытки разрешить политический кризис. Кроме того, заметную поддержку EUR также оказали вышедшие данные по инфляции в Германии и Испании, которые оказались существенно лучше ожиданий. Данные по Германии и Испании являются хорошим опережающим индикатором по инфляции в еврозоне в целом, которая публикуется сегодня и, вероятно, превысит консенсус-прогноз на уровне 1.6%. В прошлые месяцы европейская инфляция несколько раз негативно удивляла рынки, разрушая ожидания ужесточения политики ЕЦБ и оказывая давление на евро. Сейчас мы наблюдаем обратное движение на рынке.
По нашему мнению, ускорение инфляции в значительной степени связано с ростом цен на нефть. В то же время базовая инфляция, рассчитываемая без учета цен на товары, подверженные сильным колебаниям, остается весьма слабой (ожидаем 1.1% по итогам мая, что все еще существенно ниже цели в 2%). ЕЦБ смотрит именно на базовую инфляцию при определении направления своей денежно-кредитной политики. Фундаментально причин ожидать более жесткой политики ЕЦБ не добавилось. Тем не менее рынок может обратить повышенное внимание на цифру 1.6%, что продолжит способствовать росту EUR в краткосрочной перспективе.
Рубль демонстрирует заметное укрепление в паре с долларом США и сдержанно отступает в паре с евро, отыгрывая настроения на внешних рынках. Накануне достаточно сильные данные по инфляции в отдельных странах еврозоны и сигналы о поисках решения в итальянском парламентском кризисе позволили евро восстановить часть позиции и снизить давление на рисковые активы в целом. Дополнительно российскую валюту поддержал позитивный новостной фон с нефтяного рынка, где цены вернулись к росту на новостях о сохранении формата сделки ОПЕК+.
Сегодня рубль может продолжить сдержанное укрепление в паре с долларом США, при этом в паре с евро, как и накануне, ситуация будет выглядеть несколько хуже. Локальные факторы поддержки остаются прежними. Краткосрочные ориентиры по USDRUB 61.6-62.6. В отношении более долгосрочного периода риски для рубля и прочих EM валют остаются смещенными в сторону ослабления.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
