Денежный рынок: уменьшение давления

Вечером рыночная ставка однодневного валютного свопа опустилась до уровня бида Банка России, и в результате через валютный своп с ЦБ РФ банки привлекли 250 млн долл. Средневзвешенная ставка снизилась на 18 бп, до 5,91%. Таким образом, базис между валютным свопом и ставкой RUONIA, по нашим оценкам, мог расшириться до —90–100 бп, поскольку RUONIA всю последнюю неделю держится почти без изменений на уровне около 7,0%. Укрепление спотового валютного курса и снижение ставки однодневного валютного свопа способствовало снижению и более длинных ставок. Кривая NDF сместилась вниз на 7–10 бп, ставки кросс-валютных свопов опустились в среднем на 9–13 бп. В целом за последние две сессии кросс-валютные ставки отыграли назад приблизительно половину роста, произошедшего после объявления решения Банка России. Ставки процентных свопов вчера также завершили сессию снижением на 8–10 бп. 

Значительных изменений в объеме операций Банка России по предоставлению/абсорбированию ликвидности мы вчера не увидели. Операций по стерилизации ликвидности с использованием инструментов «тонкой настройки» регулятор также не проводил. В то же время Федеральное казначейство разместило 12 млрд руб. (из предложенных 20 млрд руб.) на 6-месячных банковских депозитах. Помимо этого, в рамках операций однодневного репо банки привлекли у Казначейства 103 млрд руб. Сумма значительно превышает обычный объем (1–2 млрд руб.), однако, как мы полагаем, это могло быть связано с разовой ошибкой в расчетах потребности в ликвидности в одном или нескольких банках.