Движение доллара против рубля на север среднесрочно выглядит несколько предпочтительнее

Цены нефти в последние дни приостановили сильное снижение и понедельник начали заметным подрастанием. Цены отыгрывают новости, что Саудовская Аравия, которая в июне скачкообразно нарастила добычу стразу на 400 тб/д, теперь фактически пошла на попятную. Она дала понять, что не намерена заливать рынок сверх потребностей. Вероятно, послабление позиций произошло под давлением коллег по ОПЕК и в первую очередь Ирана, который неоднократно выражал неудовольствие тем, как СА форсированным темпом наращивало добычу нефти. Саудовская Аравия заявила, что в этом месяце показатели экспорта будут «примерно теми же», что и в июне, а в августе еще и сократятся на 100 тб/д. Заметим, что это было сказано, даже несмотря на давление со стороны США. (Напомним, что Трамп неоднократно призывал Саудовскую Аравию принять меры для снижения цен на нефть).

И действительно, резкие скачки добычи кажутся слишком рискованными для рынка в условиях, когда возможное в связи с разворачивающимися торговыми войнами торможение роста мировой экономики будет стопорить увеличение мирового спроса. Тем более что и другие страны в ОПЕК+ тоже стараются поднять добычу. (Так, Россия  в июле  тоже увеличивает добычу). Наращивание добычи со стороны стран ОПЕК+ опасно еще и с учетом продолжающегося динамичного роста добычи со стороны США. В последнюю неделю там показано новое увеличение добычи на 100 тб/д. А EIA в августе прогнозирует дальнейший рост добычи нефти в США еще на 143 тб в день.

Таким образом, по факту получается, что тройка лидеров нефтедобычи на рынке как бы вступили в гонку за лидерство? и среднесрочно именно динамика добычи указанной тройки будет сильно влиять на цены. Будем надеяться, что все же рывок добычи со стороны этой тройки будет не очень активным.

Обнадеживают последние заявления СА. Да и вышедшие 20 июля данные от Baker Hughes  указывают на снижение в США числа активных буровых на нефть (до 858 против 863 неделей ранее). Хотя недельное падение оказалось заметным, но пока оно находится в рамках бокового тренда и о возникновении хоть какой-то нисходящей тенденции по числу активных буровых говорить пока не приходится. 

В условиях наметившегося в понедельник отскока цен рыночные игроки будут внимательно переоценивать и наличествующие на рынке бычьи факторы – продолжающееся снижение добычи в Венесуэле, пока не восстановленная добыча в Канаде, «мигающие» проблемы с отгрузками в Ливии… Но, конечно, главным фактором неопределенности и еще сохраняющейся рыночной премии к ценам остается ситуация вокруг Ирана. США в последние дни немного снизили плотность риторики по поводу будущих санкций за поставки нефти из Ирана. Но, с учетом растущего накала предвыборной борьбы в США, можно ждать еще много новых поворотов и страшилок. 

После произошедшего накануне ослабления рубль на подрастании нефти будет чувствовать себя чуть увереннее.  Но пока это выглядит лишь как временное укрепление. Движение доллара против рубля на север среднесрочно выглядит несколько предпочтительнее.